貴州鳳岡,中國移動工作人員在安裝5G基站。(中新社資料照片)
貴州鳳岡,中國移動工作人員在安裝5G基站。(中新社資料照片)
陸經濟拚內循環概念股
陸經濟拚內循環概念股

近期大陸經濟力拚「內循環」被頻繁提及,新概念對於投資人有什麼影響值得思考。對於陸股投資人來說,「內循環」對應的就是自主可控、國產替代,而消費、科技又是重中之重。專家指出,大消費、科技將會是下半年甚至更長遠一段時期投資陸股的關鍵密碼。

「內循環」什麼意思?簡單來說,就是讓國內的需求和供給之間形成配套的產業鏈循環。企業生產的原材料從國內購買,產品在國內加工,銷售管道在國內。這種在國內進行分工合作,相互貿易的經濟體系就是「內循環」。

核心技術國產化

大陸經濟有三駕馬車,也就是投資、出口、消費。而目前出口受阻,投資的邊際效用在減弱,所以要拉動經濟,必須要拉動居民的消費。無論是食品飲料還是白酒,其特點就是產品幾乎全部銷往國內市場,不受全球產業鏈環境變化而有所衝擊,在經濟力拚「內循環」之下,這些大消費概念股的業績持續穩定成長機會更高。

瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤就指出,如果大陸疫情不會再次大規模爆發,以及即便部分地區疫情出現反覆,也能像北京一樣有針對性的快速加以遏制,那麼下半年大陸國內消費應會進一步改善。一些目前恢復相對滯後的行業比如餐飲、國內旅遊、線下娛樂等,也有望繼續好轉,消費者可能增加在體育、健身、醫療保健、日用品、教育、電信服務和公共事業方面的支出。

此外,美國對大陸發動科技戰,企圖遏止大陸的產業升級,在此背景下,核心技術國產化成為大陸當務之急,打造科技領域的「內循環」刻不容緩。因此,資本市場上,半導體、雲計算、5G領域的科技股輪番大漲,儼然成為大陸資本市場的投資主線。

內需仰賴新基建

提振疫後的內需市場很大一部分也仰賴積極推動科技新基建,復華中國5G通信ETF基金經理人廖崇文表示,2020為大陸5G商用元年,5G建設與應用正緩緩拉開序幕,雖然仍有中美博弈等不確定因素干擾,但是在國產化進程加速下,相關產業鏈將最直接受惠,加上大陸5G又有技術面優勢、全球最大市場等利基,預估在基本面仍具較佳成長契機的預期下,如遇市場震盪可逢低進場布局。

有分析指出,「內循環」為主的經濟,對房地產來說是一大利空。房價的上漲透支了太多居民的消費能力,在經濟越來越趨向內需為主的大背景下,大陸將更嚴格地控制房價的上漲。實際上,7月以來,大陸已有杭州、寧波、東莞、深圳、南京等多個城市陸續發布樓市調控政策,也可佐證這一觀點。

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