聯準會(Fed)打算取消以預防性升息壓制通膨的策略,意即該央行將放棄施行30多年來的準則。Fed考慮對物價上漲採更寬鬆立場,允許通膨略高於央行目標2%一段時間,以彌補先前長期未達標的情況。

高盛經濟學家海蘇斯(Jan Hatzius)表示,「這對他們來說是很大的改變。如今他們對很多事情的看法,與幾年前非常不一樣。」

Fed主席鮑爾上次記者會就暗示這項轉變。當時他提到Fed去年展開政策策略全面檢討,不久會作出結論。

近年Fed不斷調降利率,已幾近於零,促使鮑爾希望推動通盤策略檢討,提升Fed對抗經濟蕭條的能力。

Fed考慮作出的策略改變,也猶如向市場宣告利率將維持低檔很久時間。TS Lombard首席美國經濟學家布里茲(Steve Blitz)直言,投資人早就了解Fed幾年內不太可能升息,「在這個時間點,這是沒有意義的改變,只是口頭上的說法」。

可能的作法之一就是修改文件內容,改為通膨在一段時間後平均值會逐漸落在2%。

受到疫情影響,鮑爾今春一度擱置政策架構檢視。Fed上周為期兩天的會議又再度討論此議題,可能最快於9月15~16日的會議作出結論。

Fed在2012年正式採用2%的通膨目標,認為這是經濟穩健成長的物價增幅,當時短期利率仍然接近零,央行官員、經濟學家與投資者預期,一旦經濟擴張成熟,利率會升至4%的正常水準。但實際上,在疫情衝擊前,美國利率仍遠低於4%,因為人口、全球化、科技等因素皆拉低通膨。

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