美國REITs受第二季獲利衰退影響,近期股價呈現整理格局,投信法人指出,隨經濟開始回溫,REITs可望利空出盡,目前美國REITs次產業收租率普遍仍在九成以上,但NAV折價幅度已擴大至20%左右,進入超跌狀態,配合股利率3.7%,較美國公債高達310點利差,將吸長線買盤進駐,展開補漲行情。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國確診病例再次增加,市場開始擔憂第二波感染,不過隨著所有州陸續開放,非農意外上升,失業人數下降,經濟數據持續改善,REITs在低利率環境下未來仍將持續受惠,許多產業被嚴重低估,一旦下半年經濟恢復成長力道後,REITs將持續反彈。

整體而言,2020年REITs企業獲利僅小幅衰退,部分產業成長力道仍佳,隨著各國家持續解封後,經濟活動緩慢復甦,加上央行持續提供市場流動性,有利REITs後市股價表現。

各次產業表現上,李文孝表示,第二季租金收取狀況持續改善,除了非必須消費店面收租率較低外,其餘皆有八至九成以上的收租率;其中,住宅、工業與特殊型特別突出。

工業類持續在景氣高峰上,主因受惠疫情影響讓高階物流中心更加供不應求,租金持續提升;數據中心與通訊基地台亦因需求大幅提高而加速獲利。分析師對多數產業樂觀看待,最看好的是工業、數據中心、通訊,零售與旅館則相對較不看好。

群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表示,整體來看,獲利穩健增長,再搭配相對高息水準,具租金概念的不動產類股有望吸引防禦性買盤流入,REITs及不動產類股仍有向上空間,在當前全球網路通訊蓬勃發展、電子商務盛行下,特殊型REITs的受惠程度高,獲利成長快速,因此投資道瓊美國地產指數更能同時兼顧需求、前景看好的特殊型REITs成長機會,以及租金走揚的傳統型REITs之投資契機。

至於操作上,仍需持續關注疫情、各國央行政策動向、中美貿易戰發展等等。REITs擁有穩定的不動產租金收益,適時加入投資組合可進一步增加獲利空間,同時建議穩健型投資人在投資REITs時採全球布局策略,以分散單一區域投資風險,同時也把握不同區域REITs的輪漲契機。

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