櫃買中心4日表示,美國疫情再度延燒,新增病例數居全球之冠,7月31日美國兩年期公債殖利率更創下歷史新低,代表市場對未來展望再度轉向保守。

中信投信認為,美國聯準會上周再度放話,將動用一切工具穩定經濟,研判購債金額仍將穩定支撐債市,而從目前聯準會購債方向來看,不僅集中於購買投資等級債,特定產業例如電信業債,也已成為市場關注焦點。

中信投信固定收益投資科主管張勝原表示,截至7月底,美國新冠確診病例數已突破400萬人,部分地區再度封城,經濟基本面恐再受挫,加上新一輪財政刺激可能延遲出爐,股市的資金活水面臨不確定性,目前市場風向悄悄由股市轉向債市。

張勝原分析指出,根據Refinitiv Lipper研究,投資等級債連續16周淨流入,累計流入金額超過1,000億美元,而且整體資金流向越來越猛烈,過去一周就增加79億美元,成為有紀錄以來單周淨流入第五高。張勝原認為,資金流向透露出的訊息,一方面代表市場風險趨避,另方面可能是市場看準聯準會購債力道集中於投資等級債,若市場不幸面臨風雨飄搖,這些投資等級債的發行人還有聯準會當靠山。

自從聯準會6月中宣布購買個別公司債後,聯準會買盤呈現「逐漸偏重購買個別公司債,尤其集中於投資等級債」,甚至於6月29日時,聯準會購債金額已經超過一半用於購買個別公司債。若進一步觀察聯準會持債情形,截至7月10日為止,購債前15大全數為投資等級債,且購債前三大債券中,電信債就占了二檔,顯示在眾多投資等級債中,聯準會似乎更偏好電信債。

聯準會目前持有個別公司債第一名為美國電信公司AT&T、第三名為美國電信公司威訊電信(Verizon),與中信全球電信債ETF(00863B)所持有第一及第三大成分債相同。

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