大陸藉由公募資金打造「中國數谷」,圖為貴州貴安新區電子信息產業園,正在建設中的華為雲數據中心。(中新社)
大陸藉由公募資金打造「中國數谷」,圖為貴州貴安新區電子信息產業園,正在建設中的華為雲數據中心。(中新社)

繼4月底大陸證監會下發文件徵求意見至今僅3個月,大陸證監會7日發布《公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)》,讓基礎設施REITs制度體系正式確立。業內人士表示,這意味各大基金公司最快將於10日上報此類產品,讓公募REITs問世,並藉此達到刺激基礎設施存量資產、拓寬社會資本投資管道、提高直接融資比重等目標,並被預估市場規模可達6兆元(人民幣,下同)、約25.6兆台幣。

另值得一提的是,8月3日,大陸國家發改委也發布《關於做好基礎設施領域不動產投資信託基金(REITs)試點專案申報工作的通知》,明確試點專案申報條件和要求,其中提到聚焦部分重點區域和重點行業。大陸大型券商分析師坦言,監管機構明確政策下,未來新基建產業也有望加速REITs試點工作的推進。

可為經濟補充活力

上海公募基金從業人士認為,近期疫情大陸各行業影響較大,此時推出公募REITs,有利替經濟補充活力,同時也讓市場資金在基礎設施投資領域的需求得到滿足。大陸機構預測作為REITs的發源地美國,截至2019年底公募REITs市場規模約1.3兆美元、約占GDP規模6.5%,按此比例推算大陸公募RETIs市場可達6兆元。

所謂「REITs」是Real Estate Investment Trusts的縮寫,意指「不動產投資信託基金」,投資領域由最初的房地產拓寬到酒店商場、工業地產、基礎設施等,已成為專門投資不動產的成熟金融產品。

未提雙重徵稅問題

據《北京商報》報導,大陸證監會最新公布的《指引》共計51條,主要對產品定義、參與主體資質與職責、產品註冊、基金分額發售、投資運作、專案管理、資訊揭露、監督管理等進行規定,並規範要有80%以上基金資產投資於基礎設施資產支持證券。

鵬華基金表示,市場對大陸版REITs呼聲已久。但也有分析人士指出,REITs在海外發展主要得益於稅收政策驅動,目前REITs試點通知,並未提及稅收優惠及雙重徵稅問題,預計這需要在未來進一步解決。

小靈通 REITs

所謂「REITs」,是Real Estate Investment Trusts的縮寫,意指「不動產投資信託基金」,台灣亦稱不動產證券化,是一種通過發行收益憑證,匯集多數投資者的資金,交由專門投資機構進行不動產投資經營管理,並將投資綜合收益,按比例分配給投資者的信託基金,也是實現不動產證券化的重要金融商品。(吳泓勳)

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