新興市場債受惠於新興市場國家央行大幅降息,推動量化寬鬆政策,加上企業基本面逐漸改善,法人雖看好新興市場債券後市,但法人對於各新興債種的看法大不同,並建議以美元主權債和公司債為主,因較不受匯率風險影響。

自Fed重啟QE後及市場趨於穩定後,新興市場債自4月以來出現全面反彈,對於新興市場債後市,保德信四年到期新興市場基礎建設債券基金經理人許豑勻表示,新興市場企業債券因屬投資等級範疇,且利率水準相較美國債高,若美國投資等級債走揚,在比價效應下,新興市場債也會隨之走高。

3月下旬以來,因各國央行救市後,大多信用債利差呈現縮窄趨勢,惟目前僅新興債利差442.5基點尚高於20年均值394基點,其價值面相對具吸引力。再則,新興國家政府為緩解疫情對經濟帶來衝擊,大舉將國家基礎建設列為國家計劃,由於基建相關企業多有營運護城河,體質硬,即便社交活動靜止,新興基建債也多趨於穩定,加上低利環伺下新興相對佳收益將吸引資金持續進駐,因此續看好其後市,建議投資人可持續加碼布局,提高投資勝算讓資產持盈保泰。

NN (L)新興市場債券基金經理人胡璋健表示,目前停泊於貨幣型基金避險的資金水位仍相當高,不過已有開始流出並尋找具有良好收益或成長性投資標的的跡象,在政策作多下,這些資金將持續流向各類風險性資產,預期具良好投資價值的新興市場債券勢必能夠受惠。

此外,IMF積極提供新興國家援助,有助這些受疫情影響的國家度過難關。展望後市,美國總統大選、新冠疫情與中美關係仍可能不時牽動投資氣氛,若新興市場債指數出現回檔,依然是進場布局新興市場債的好時機。

聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示,目前市場風險猶存,投資人仍須謹慎挑選具長期價值的投資標的,因新興市場國家受已開發國家影響頗深,考量全球疫情發展不明以及地緣政治風險在新興市場債中,較看好新興市場美元主權債券及公司債,較不受新興市場匯率風險影響。

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