AABS與PS今年因新增產能有限,利差相對勝出,台達化(1309)、國喬(1312)第二季獲利同步季增翻倍。台達化第二季EPS0.95元,季增120%,年成長187%,上半年EPS1.37元,年增53.9%。目前產品利差表現佳,第三季營運可維持旺季高檔。

國喬在ABS銷售價量齊揚,且轉投資鎮江奇美(生產ABS、PS)貢獻大,第2季獲利季增翻倍,EPS0.76元;上半年EPS0.78元。目前SM部門營運已達損平,ABS利差持穩擴大,第三季營運可望更上層樓。

此外,大洋(1321)因PVC行情回穩,第二季EPS0.57元,較去年同期虧損0.1元大幅躍進;上半年EPS1.93元,較去年同期0.04元倍增。7月營收4.5億元,月增10.56%,年成長7.9%。

台達化EPS營收佔比約為50%、ABS約30%、GPS佔20%。隨著中國大陸解除封城,經濟活動復甦,客戶需求轉強,ABS、GPS維持全產全銷;EPS大陸廠全產全銷,台灣廠6月稼動率也回升至8成。

分析師認為,疫情帶動冰箱需求,市場拉貨動能有望延續至8月,有助支撐ABS、GPS需求;另疫情帶動外賣商機,塑膠餐具、塑膠盒等也使GPS穩健走堅。SM等相對原料價格趨緩,利差持穩提振。

國喬台灣廠SM年產37萬噸、ABS年產12萬噸、PS年產6萬噸;業外轉投資鎮江奇美(持股30.4%)85萬噸ABS、50萬噸PS。SM因供給大增,市況低迷,國喬調整生產計畫,拉高ABS生產量,本業已轉盈,加計轉投資鎮江奇美貢獻,獲利蓄勢推進。

大洋PVC粒營收佔比為59.8%、塑膠布24.23%、塑膠建材11.83%、合成皮2.68%;強化利基能量,PVC粒以開發新用途產品為主。

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