市場分析: 近期美股指數漲跌互見整理影響,台股近一周表現震盪,14日開低走高收12,795.46點、漲32.33點。財報完成公布,重要科技股表現多數優於預期,上半年第二季科技產品如NB、桌上型電腦、手持式平板電腦,受惠於居家防疫概念,營收表現亮眼。

展望下半年,台灣防疫亮眼,而國際需求仍在,預估可以持續朝科技與生技醫療類擇優布局,並留意高檔風險。

觀盤重點:

美國確診人數雖有增加狀況,惟觀察先前重症州感染人士已經下滑,且死亡率仍在控制下,醫療資源仍有餘裕,預估疫情不會像第一波嚴重,疫情將有機會逐漸緩和。市場經濟活動部分重啟,經濟數據如製造業ISM、服務業ISM指數、房市、非農就業等皆有改善,基本面數據開始好轉,提供基本面支撐。

此外,瑞德西韋新藥解盲成果偏向正面,疫苗部分有機會明年上市,可望增加市場信心。第二季美國與台灣主要科技股財報公布多半能符合或優於預期,受到轉單與急單效應,廠商對第三季展望優於預期,尤其半導體相關公司表現最佳,預計將支撐多頭格局。

投資建議:

第三季科技整體產業表現不差,上半年防疫概念股如NB、PC、伺服器等雲端產業、遊戲機、線上購物需求將延續至第三季。消費性產品如TV、手機需求端第二季表現較差,也將隨經濟活動重啟而逐漸改善,包括5G智慧型新手機、平板電腦、無線藍芽耳機等訂單可望隨新機上市而回溫。

值得注意的是,華為受到美中貿易戰限制影響,因為避免美國制裁而先行下單,與歐美國家轉單至台灣,相對其他國家狀況,台灣廠商反而略顯受惠,觀察台商基本在財務結構與製造能力上,皆優於中國廠商,在美中貿易摩擦與疫情狀況下,將加速廠商佈局非中國生產據點(如蘋果電腦),加上轉單效應,歐美客戶要求非中國製造等,將使台商受惠。

美中貿易摩擦再升溫,無論美國去中化、或是中國去美化,台灣供應鏈關鍵角色無法取代,預期台商將受惠轉單與拉貨、備庫存等效應。美歐經濟重啟,消費性訂單逐漸改善,科技廠商第三季展望也將優於預期,訂單能見度預估會逐漸改善。

從技術面分析,資金行情欲小不易,由於成熟市場國家政府無不持續量化寬鬆政策救市,轉而產生市場資金效應浮現,熱錢持續流入新興市場國家如台灣、越南等防疫較佳的區域,而台股高殖利率(約3.6%)勝出,預估儘管科技股漲多整理,資金可望移往傳產、航運、塑化、營建等類股輪動,建議選擇落後補漲且第二季財報表現成長者,第三季有機會更好。

操作策略上,持續看好下半年5G新產品發表所帶動的周邊供應鏈族群表現,其中包括:高速運算、半導體上游、晶片IC設計、伺服器、網路通訊等需求增加。

此外,因資金行情延燒、台商資金回流,科技股若出現短線修正,應視為良性循環,生技醫療類也可望接棒,預期部分營建、自行車與居家運動設備器材類皆具機會,建議逢低布局;或以台股科技型基金來做中長期定期定額扣款。

#台商 #廠商 #科技股 #改善 #機會