碳纖維複合材料大廠拓凱(4536)受自行車、安全帽、球拍及電子元件出貨大增激勵,第三季營運預估比第二季成長一成以上,也優於去年同期,將第三季及全年出貨上修為個位數成長。法人依上半年EPS 3.07元、下半年每季EPS逾2.5元推估,全年EPS有機會上看8~10元。

拓凱表示,因成本及費用控制得宜,大陸廈門新鴻洲生產TOF電子元件也開始出貨歐洲電子模組廠,促使第二季本業獲利從去年同期3.45億元增加至3.62億元,毛利率攀升至35.27%,創單季新高;但第二季認列匯損3,400萬元,這也是第二季EPS 2.35元,未能超過去年同期3.36元的主因。

拓凱表示,原預期第三季出貨受疫情影響,會比去年同期衰退,但客戶卻反映疫情爆發後,歐美人士不希望小孩沉溺3C,鼓勵從事戶外運動,使拓凱第三季自行車出貨兩位數成長;上半年安全帽及球拍訂單遞延出貨,下半年訂單需求大增,出貨兩位數成長。新增TOF電子元件也從7月起大量出貨,下半年每月出貨100萬美元以上,明年訂單及出貨還會再增加。

拓凱指出,已將第三季出貨上修為比去年同期個位數增長,第四季原本就是銷售旺季,今年會呈現旺季更旺,有機會比去年同期二位數成長,目前將全年出貨從個位數衰退、上修為個位數成長。

拓凱表示,斥資3,500萬美元在越南平陽建廠,預計2021上半年投產碳纖維自行車的車架及前叉回銷台灣。斥資20多億元在中科建廠計畫,最快年底、明年初動工,將生產TP、航空零件自行車車架及輪圈、e-Bike,並保留生產電動車零件空間。

法人推估,拓凱第三、四季,每季合併營收20億元以上,毛利率可望優於第二季35.27%,單季EPS都超過2.5元,全年合併營收72億元以上,優於去年。

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