美國對華為祭出新禁令,持續衝擊台股投資信心,高盛證券大中華科技產業研究部門主管張博凱喊話,任何對華為智慧機零組件的影響,最後都會被OPPO、Vivo、小米等品牌市占提升給補上,強調眼前不只有風險、也有機會,維持對指標股台積電與聯發科等正向投資評等。

華為新一輪禁令出台後,聯發科首當其衝,18日先遭瑞信、野村降評,瑞銀證券亦改變立場,加入降評聯發科「中立」行列,19日雖有止穩跡象、終場小跌1.3%,勉力守住600元關卡,不難看出法人多空交戰激烈程度,連帶台股開高走低、波動劇烈,高低點相差近200點,最終下跌0.73%。

■全球智慧機出貨下修有限

高盛證券指出,全球智慧機在新冠肺炎疫情影響下,出貨量原本就備受壓抑,鑑於基期較低,以及其他品牌下半年競推5G智慧機,研判整體下修風險已然有限。高盛的觀點一出,部分市場擔憂的受害股19日已有初步回神跡象。

觀察19日受華為禁令牽連的個股表現,矽力-KY、瑞昱、聯詠都收紅,扭轉頹勢;內外資全面力挺的台積電小跌1.27%。不過,京元電子、立積分別苦吞半根與1根跌停,顯得相對弱勢,統一投顧說明,立積Router WiFi FEM已獲得許可出貨華為,不在禁令範圍內,維持「買進」投資評等。

■以賽亞研究:兩情境分析

以賽亞研究在聯發科2021年5G系統級晶片(SoC)原估計出貨1.8億套的基礎上,進行情境分析。首先,華為禁令恐使聯發科5G SoC出貨量減損8,000~9,000萬套,但OPPO、Vivo、小米的中低階機種都採用聯發科產品後(高階機種採高通晶片),可補回部分失土,推估2021年5G SoC出貨量為1.2~1.3億套。

第二種狀況,則是機率偏低的極端情形,尚待時間檢驗。假設大陸針對美方華為禁令進行不理性報復,不讓OPPO、Vivo、小米等陸系智慧機向高通採購晶片,這些訂單會流向聯發科手上,支撐2021年5G SoC出貨僅小減2,000萬套左右。

在台系智慧機零組件供應鏈中,高盛維持對聯發科、台積電、欣興、南電、台光電與穩懋的「買進」投資評等,其中,前三檔均列名「亞太區優先投資清單」。

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