大型投顧研究機構指出,光學產業在各終端產品應用升級趨勢明確,供應鏈面臨激烈競爭,產能與技術缺一不可,初評光學二哥玉晶光(3406)「買進」,並重申看好股王大立光(3008),在大中華供應鏈中投資順位雙雙優於港股舜宇光。

引發關注的是,大型投顧研究機構加入玉晶光基本面研究後,是繼摩根大通、美銀、花旗環球、凱基投顧等之後,又一重量級法人,一方面再度凸顯玉晶光的投資價值,觀察玉晶光近期走勢相對疲軟,大型投顧等待回檔時機,再來開啟初評送暖的味道也十分濃厚。

智慧機市場因國際政治因素造成不確定性攀升,華為地位堪憂,內外資研究機構均示警,華為市場分額恐流失給其他廠商,推估智慧機2021年成長性最高品牌依序為蘋果、三星、小米。

因此,投顧機構科技產業分析師說,儘管玉晶光客戶集中度高,但成長最高的蘋果將使玉晶光上升趨勢明確;反觀舜宇光占比最高客戶為華為,雖預計會切入蘋果產品,但受疫情、國際政治因素,時間點或有變數,且初期出貨小量,中期成長動能不明確。

玉晶光先前一度因天風國際證券郭明錤點出良率問題,再度引發外資圈多空論戰,大型投顧法人認為,市場對玉晶光新技術的導入信心稍嫌不足,但研判玉晶光今年做到高、低階7P合計20~30%分額的假設依舊不變,其次,玉晶光是近三年蘋果鏡頭廠商中,成長幅度最高且有顯著獲利的供應商,給予「買進」投資評等與818元推測合理股價。

瑞信證券科技產業分析師陳柏齡從美國對華為新禁令,分析對股王大立光影響。她認為,華為智慧機出貨受新禁令限制,對大立光營運會有一定程度影響,所幸OPPO、Vivo、小米出貨量揚升,加上鏡頭升級的長線趨勢,有助衝破短期利空,維持大立光「優於大盤」投資評等,推測合理股價是4,800元。

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