美國總統大選將進入緊鑼密鼓的階段,投資人提防選情的變數,加上主要央行對維持市場資金寬鬆有共識,皆為債市提供機會,國際資金看好這波趨勢有望獲得延續,已連續七周全面進駐包括投資級企業債、高收益債和新興債等三大債市基金。其中投資級企業債券基金連19周獲資金進駐,並連續四周單周吸金皆超過百億美元關卡;高收益債基金和新興債券基金則分別有4億美元和10億美元的進帳。

摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩表示,總體環境利率仍然處在低檔,促使投資人對收益的需求迫切,根據摩根證券統計,今年以來流入高收益債基金的資金量,已創1988年以來紀錄,另統計資料也顯示,高收益債券今年以來累計資金淨流入金額已經突破216億美元,巴克萊美國高收益債指數7月上漲達4.7%,亦是2019年一月後的最佳單月表現。

黃奕栩分析,和消費高度相關的旅遊、餐飲、零售、娛樂以及能源等產業,因新冠肺炎疫情而受到最直接的衝擊,拖累相關企業發行的高收益債券違約率跟著攀升。

不過,根據摩根證券,若扣除占比最高的能源產業,美國高收益債(不含能源產業)的違約率約3.95%,和近20年平均違約率3.09%水準相近,顯示高收益債現階段的違約風險仍在受控範圍,看好基本面較佳、防禦類型產業,以及信用評級較高企業的未來表現機會。

凱基新興亞洲永續優選債券基金預定經理人陳建銘表示,全球受到疫情衝擊,投資人更重視收益穩健如投資級債、但有報酬率空間的資產,而相較成熟債市,亞洲債券今年浮現出3大核心契機:亞洲企業償債能力好、亞債資金充沛、亞債受衝擊後恢復力快,更將有利於爭取長期的報酬空間。

他強調,有不少信用評級較佳、收益也媲美高收益債券的亞洲債券,長期報酬可期,不僅在後疫情時代脫穎而出,吸引資金簇擁,更有機會幫助投資人累積收益甜頭,建議投資人可趁勢納入核心資產配置當中,作為長線收益來源之一。

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