今年受到新冠肺炎疫情干擾,加上全球低利環境再現,在波動管理和收益追尋兩種需求並存之下,固定收益型資產受到市場關注,連帶投信發行的債券ETF表現也跟著受惠,先前包括公債ETF、產業債ETF都有不錯的表現,而從最近的債券ETF表現來看,則以中國政金債相關ETF表現相對突出,截至18日止,8月以來漲幅前十名的債券ETF當中,共計有七檔中國政金債債券ETF都上榜。

投信法人表示,大陸政策金融債因具備評等和殖利率優勢,今年來表現持穩,納入資產配置有助滿足收益、風險控管兼備的投資需求,建議投資人不妨以相關ETF來介入。

群益中國政金債ETF(00765B)基金經理人張菁惠表示,中國政金債ETF提供投資人參與大陸債市的另一管道,今年來因應疫情帶來的影響,大陸人行延續寬鬆政策,並兼具寬信用,偏向以相關政策取代直接降息降準,市場流動性維持在合理水位。而從收益角度來看,中國政策性金融債的收益水準仍高於其他成熟市場國家利率,在當前的低利環境之下,也更加顯現其投資吸引力。

張菁惠指出,從資產特性來看,由於中國政策金融債的發債機構包括大陸進出口銀行、國家開發銀行和中國農業發展銀行,其所發行之政策金融債信評等同國債,然殖利率相對優於國債,可說是同時具備評等和息收優勢,再者,中國政金債與國際資產的相關性低,受國際資產波動程度的影響也相對低,亦可作為另一避險選擇,納入配置有助打造後均衡的投資組合。

此外,隨著大陸債市日漸開放、人民幣邁向國際化,中債配置需求升溫,資金動能可望加速,亦為一大利多,而透過ETF投資不僅投資門檻低,還能同步享有低成本、交易便利、投資組合透明分散、定期配息等優點。

投信法人強調,以目前全球景氣來看,美國聯準會維持寬鬆貨幣政策,有利債市表現,惟目前全球貿易衝突升高可能性提高,加上年底美國總統大選選情可能干擾,全球債券ETF資金持續流向固定收益型ETF,建議投資人可以收益型債券ETF降低資產組合中的波動風險。

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