印度7月服務業PMI連續第三個月改善至34.2,高於6月的33.7,但製造業PMI由6月的47.2跌至46.0,連續第四個月低於50。印度是新冠肺炎病例數全球第三高的國家,僅次於美國和巴西,確診病例超過190萬人,死亡人數超過4萬人,影響經濟重啟進度。

不過,印度央行宣布維持利率在4%不變,選擇在通貨膨脹降溫之前,不採取進一步行動來提振經濟,不難看出政府成功打造政策底部後,對其經濟成果的信心。

台新印度基金經理人黃俊晏指出,印度股市評價仍處於相對低檔,反彈位階落後全球股市,距離今年2月高點還有約11%,凸顯目前的價位仍具投資價值。

在操作上,建議持股以業績穩定的大型股為核心,並搭配部分爆發力較強的中小型股以及跌深且業績能見度高的景氣循環股,以求資產配置的穩健。

長期來看,印度具備高成長題材卻不乏評價相對偏低的標的,靜待成長潛力與業績表現反映在股價上,表現可望轉強。

第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲表示,全球股市未來的預期本益比可能進一步拉高。而亞股的本益比偏低,可望成為吸引資金配置的一大優勢。

安本標準投資管理分析,大多數亞洲國家的經常帳戶水準較佳,政府債務占國內生產總值的比重,以及個人、銀行和企業的資產負債狀況也更為強勁,這讓投資者展望未來時更有信心。

此外,結構性趨勢仍然有利於亞洲,安本標準投資管理分析,尤其是日益壯大的富裕中產階層正在創造龐大的消費購買力。亞洲的人口約占世界人口總數的一半,GDP亦占全球比重的一半,且正處於科技變化的最前線,包括5G技術應用、無人駕駛、人工智慧和自動化技術等。

群益印度中小基金經理人林光佑表示,今年疫情影響全球供應鏈布局,加上中美關係惡化、中印兩國也因邊境問題互存嫌隙,外在因素反令跨國企業開始加強從印度採購或在當地設廠的投資活動,同時政府也提高進口稅率與租稅優惠鼓勵企業設廠生產,在此情況下預期消費性電子組裝、化學原料與醫藥代工等產業受惠程度較大,投資可著墨於上述產業。

野村印度潛力基金經理人陳亭安表示,印度央行將持續寬鬆,目前預計下半年將擴大其購債計劃,為市場提供更多的流動性。從評價面來看,印度股市目前本益比為16.8倍,高於5年的均值一個標準差,評價尚在合理水準。然而因近期反彈較多,加上疫情仍未明朗,建議待股價回檔再進場布局。

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