最近四季LTCC供需預測
最近四季LTCC供需預測

隨著各類需求增長,低溫共燒陶瓷(LTCC)需求量大增,華新科LTCC相關營收比重雖不到10%,不過華新科在上周的法說會中,預期LTCC在第三季供需將逆轉,供給將短少7億顆,估供需缺口約15%,第四季及明年第一季供需缺口將擴大至10億顆。

LTCC目前以璟德(3152)為第一大廠,且領先幅度相當大,加上主力產品100%為LTCC,因此法人賦予璟德很高的本益比。華新科(2492)、奇力新(2456)雖然積極涉入,但因MLCC或是電感等主力產品營收量體過於龐大,目前LTCC佔華新科營收比重不到10%,奇力新則不到1%,且都沒有單獨統計營收,隨著主力事業仍在擴產,LTCC營收占比暫時不易拉升。

不過華新科統計LTCC全球需求量,包含智慧型手機、5G相關、AP路由器、閘道器及數據機、WiFi模組(TV及NB)、IoT及穿戴裝置在內,第二季全球總需求量37.5億顆,全球總供給量約40億顆,供需差距已進一步拉近。步入第三季,隨著各國解封、重啟經濟,總需求量大增至52億顆,然而總供給量僅45億顆,相當於短少7億顆,供需缺口高達15%,華新科預期,第四季及明年第一季供給缺口估攀升至10億顆,供不應求比率加重。

華新科估目前在手訂單約三個月,因應需求,華新科也啟動擴產計畫,估LTCC產能將逐季成長,第二季時產能約6.3億顆,第三季已經增至7.2億顆,未來兩季產能將分別提升至8.1億顆、9億顆,明年第一季與今年第二季相較,LTCC產能約當提升42%。

除了LTCC產能滿載以外,華新科目前MLCC稼動率達90%,是全球稼動率最高的MLCC廠,其餘一線廠平均維持在60~70%,華新科規劃高雄廠今年擴產約10%,華新科也看好車市回溫,且會一直持續下去。

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