近來疫苗進展傳佳音,研發腳步領先的Moderna、輝瑞及Astrazenca紛傳正面結果,近日美國生技公司Novavax也表示將展開第二期實驗,目前各大藥廠對抗體、副作用程度都有強項,同時也有效激勵股價表現。

全球各國對新冠肺炎的需求規模,以及美國等各國也全力加碼支持,實質利多料將提供醫療產業多頭動能續航。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示,各國重啟經濟同時,抗疫更要和時間賽跑,醫療生技公司全面投入疫苗、藥品和試劑研發,更是前所未見的積極合作,以求最快提出疫情解方。目前美國等各國政府也全力加碼投資,市場關注疫苗進展,預期各大廠商陸續傳出的正面進展都能帶動醫療類股的輪漲行情。

江宜虔強調,不僅疫苗,普篩也是當務之急,當各國政府重申經濟重啟立場的同時,也需要仰賴足量的檢測試劑,目前供不應求狀況仍有待緩解。

疫情爆發以來,重挫全球經濟成長動能,美國等主要國家皆已陷入經濟衰退,然而醫療產業發揮抗景氣循環特性,今、明年企業獲利預期下修幅度更較整體產業和緩。江宜虔指出,以目前美股第二季企業財報表現來看,醫療產業營收成長1.5%,遠優於美股平均衰退10%,且對於未來一至三個月獲利預期也明顯優於整體美國企業表現,顯見醫療產業無畏經濟衝擊,醫療類股獲利最具抗體。

台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示,隨著疫情擴散,民眾對於醫療需求大幅提升,另就評價面而言,據經驗來看,生醫在市場修正時具有防禦特性,目前生技股2020年本益比為12倍,製藥為14倍,皆低於大盤;就基本面分析,大型股基本面持續改善,小型股也陸續兌現其承諾的技術,加上IPO、M&A熱度升溫,醫療股在評價相對偏低、市場需求題材面發酵下,可望成為短線資金避風港。

蘇聖峰指出,長線而言,隨著人口高齡化、慢性病患人數成長、財富與消費水準提升及長期性人口結構改變等,帶動生技醫療產業規模持續壯大,各國政府在公共醫療的支出持續增加,先進國家以美國的資料來看,65歲以上的醫療支出遠高於其他年齡層,尤其是個人照護服務的花費,每年皆有增加的趨勢,可看出生技醫療長線成長動能強勁。

另一方面,生技醫療是剛性需求的產業,受中美貿易戰的影響相對較小,甚至新冠肺炎擴散下,需求更是激增,在目前市場大幅波動格局下,生技醫療股具表現空間。

隨美國總統大選接近,醫療政策也再度成為媒體焦點,僅管川普和拜登立場不同,但兩人皆不贊成全民健保,也使得醫療產業當前壓力也較去年放緩。投信法人表示,短期醫療政策不確定所帶來波動再度重燃,但醫療產業兼具防禦及成長特性,適合長期布局,建議投資人可將短期逢回修正視為加碼時機。

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