儘管美國總統選舉進入白熱化,美股仍不為所動,續創新高,道瓊工業指數站上28,000點,那斯達克、S&P500指數也來至歷史新高,其最主要推手就是蘋果,近期蘋果宣布進行股票分割,將於8月31日開始生效。

美股表現老神在在,但台股確顯得謹慎,鑒於美股選舉當前市場表現觀望,但台股基本面依然看好,建議投資人可留意法人布局動向。

8月27日Jackson Hole全球央行年會,美國聯準會(Fed)主席鮑爾宣布,Fed將採取平均通膨目標機制,允許通膨在一段時間內高於2%水平,這也改寫過去充分就業和達成通膨目標政策,這將暗示長期零利率時代的來臨。過去以來,美國聯準會將通膨率維持在2%為目標,但自金融危機以來,美國通膨經常落後目標水準。

自新冠疫情在美爆發以來,Fed和財政部聯手救市,不僅讓美股觸底反彈,也讓S&P500收復今年跌勢。資金流動性充裕是近年來罕見情形,美股目前走勢只是順勢而為,觀察今年美股表現幾乎平淡無奇,僅有科技、醫療等部份產業推升這波走勢,甚至美中雙方幾次通話消息,就推助美股走高。

在資金滿到溢出的股市中,任何資產都有機會水漲船高,美股不排除還有再創新高可能;除非市場有更大利空存在,才有可能對股市帶來衝擊,目前新冠肺炎對市場來說是個已知的風險,倘若疫情再隨冬季大面來襲,否走很難想像股市將會回到今年3月期間恐懼。

反觀台股確受到美國大選利空急轉直下,川普又再度大打中國牌,自8月20日美國商務部提出對華為管制後,所有供貨給華為晶片供應商幾乎一面倒,台股也因此一度爆量重挫逾400點,加權指數逼近季線,所幸在護國神山加持下,市場投資信心恢復收復跌幅。

台灣電子類股第二季財報表現優異,據券商統計電子股第二季年成長56%,惟受到傳產拖累下,第二季企業年增率約12%,但展望第三季表現更佳,惟遺憾的是,財報利多光芒亦受到川普打中國牌所掩蓋。彭博預估下半年台股成長逾17%,基本上台股長線基本面仍佳,短線受到國際消息雜音干擾震盪。

類股方面,華為供應斷貨早已在預期中,原市場認為其他台廠將能享有取代效應,但華為禁令升級,IC設計只要用到美國EDA皆不可以供貨,大型權值股聯發科自然首當其衝,股價也跌破季線,加上未來為財報空窗期,沒有營收證明此利空對該公司影響不大,也因此IC設計類股短期承壓,不過投資人可藉此留意受華為影響低之IC設計公司,在近期修正後反而提供逢低布局買點。

再則,投資人也可留意沉寂多時傳產股,如近期法人資金挪移至籌碼乾淨水泥、航運類股。前段時間大陸嚴重水患,其災後重建工程因先前延宕,下半年進入趕工潮,且9月起水泥也進入出貨旺季,這段期間水泥類股將易漲難跌。航運股因低油價助攻,第二季財報大幅優於預期,且下半年運價走揚,景氣回溫可望推升獲利,亦可留意貨櫃航運族群。

短期市場因雜音干擾,籌碼多觀望駐足居多,但新台幣表現流動性仍寬裕無虞。

據統計央行存單有8.2兆元,續創歷史新高,顯見市場資金環境仍十分寬裕。券商統計,自6月以來外資重回台股,匯入金額仍有1,500億元左右,且台股基本面風險低、電子前景可期,資金多頭盛宴還未出現變化。

展望台灣下半年經濟前景與企業獲利預估,不受市場利空干擾而有所改變,整體趨勢依然看好。僅管美國大選前雜音多,但Fed也表示,將加強護盤力道,保證市場資金能隨時保持充裕,新台幣強勁將讓外資籌碼持續站在多方,加上國安基金護盤後盾之下,台股長線多頭趨勢並未改變。

建議短線投資人可逢低留意好股布局機會,可留意IC設計、水泥、航運等類股。

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