股債雙漲,22家壽險公司6月底淨值比有18家逾5%,處於「極安全」水位;但同時也有四家不到4%,包括宏泰人壽淨值比在6月底未及時拉回、只有1.88%,正式進入「警戒區」,若12月底淨值比未能逾2%,金管會最快明年第二季就必須依法採取行動。

除了宏泰人壽,另外三家淨值比在3%附近的為三商美邦人壽、台銀人壽及中華郵政壽險部,三家淨值比依序是3.44%、3.9%與3.4%,主要都是股債價值回升不夠多,第二季又遇到新台幣升值,匯兌成本增加,造成經營成本提高。

以另一監理指標壽險業資本適足率(RBC)來看,今年6月底兆元以上壽險公司只有國泰人壽、全球人壽的RBC超過300%以上,即在較穩健水準,但若以法規投資額度門檻250%來看,前八大壽險6月底有新光人壽、三商美邦人壽兩家不到250%,都只有210%左右。

金管會去年開始祭出雙監理指標,即每半年的RBC必須過200%,淨值比不得連續兩期(即二個半年)低於2%,只要觸及其中一個指標,金管會就會啟動立即糾正措施,最輕是限制業務或裁撤分支機構、限期增資等。壽險業因今年3月新冠肺炎疫情造成股債雙跌,淨值瞬間蒸發,淨值比大幅滑落,3月底時宏泰人壽淨值比不到1%,新壽、三商美邦、中華郵政壽險不到3%,雖然3月的淨值比不列入正式計算,但金管會仍是要這些公司提出改善計畫。

其中,新壽除了增資30億元,也認列投資性不動產續後增值利益468億元,加上股債價值回升,新壽6月底淨值達1,564億元,淨值比也拉高到5.03%。

此外,外商壽險多半因規模小、或多經營投資型保單,無論RBC或淨值比都極高,淨值比都是兩位數,RBC甚至可逾1,000%;相對地本國壽險因資產較大,且有較吃資本的傳統壽險、投資股債等,大型本國壽險公司6月底淨值比以國壽的9.56%最高。

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