第三季亞洲石化廠密集歲休,搭配經濟持續復甦、需求增溫,遠東區SM、EG報價回溫走堅;相對原料乙烯價格趨緩,SM利差持穩改善提振,EG廠商虧損壓力也有所緩解,目前利差空間約達變動成本水準,虧損包袱縮減。搭配ABS、DOP、特化等業務活絡增溫,南亞(1303)、國喬(1312)、東聯(1710)營運紓壓。

日本太陽石油公司(Taiyo Oil)進行內部歲修,並關閉位於宇部市的37萬噸/年SM產線裝置,歲修期預計將持續45天。受到日本石油歲修的因素支撐,整體亞洲SM市場報價出現提振拉漲。

分析師表示,受制新產大舉開出,今年SM產業處於供過於求狀態,預計後市SM市場將以去庫存為主;惟下游ABS、PS需求持穩活絡,增添支撐力道。另外化纖產品,EG壓力改善趨緩,PTA表現仍屬疲軟、落後。

國喬台灣廠SM年產能為37萬噸、ABS年產能12萬噸、PS年產能6萬噸;業外轉投資鎮江奇美(持股30.4%)ABS 85萬噸、PS 50萬噸等,並跨足緯來電視台(持股62.3%)。

國喬SM部門營運已達損平,而下游產品ABS,反而可望受惠低價原料,利差幅度拉大;國喬積極調整生產計畫,SM減少、拉高ABS生產量,且原料高價庫存持續消化下,營運蓄勢更上層樓。

國喬與奇美合資成立漳州奇美(持股30.4%),第一期ABS產能達45萬噸,預期明年中開出,增添長期營運推進動能。

此外,近期EG報價在油價走堅、廠商減產救市策略發揮下,報價止跌回升,搭配乙烯價格趨緩,南亞、東聯、中纖營運虧損壓力有所改善。

尤其近期大陸PVC行情走堅,DOP需求明顯復甦推進,南亞大陸寧波DOP營運已翻正,DOP專業廠聯成營運也重啟獲利推進軌跡,表現漸入佳境。

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