隨著大陸加速建置5G基站建設及美國對華為開鍘,對台廠網通業者是一大利多,5G相關供應鏈有聯亞(3081)、正文(4906)、明泰(3380)、中磊(5388)及啟碁(6285)等可望受惠。

今年新冠肺炎疫情因素干擾第一季網通零組件出貨,已遞延至第二季,同時大陸官方仍將建置5G基礎建設視為重點政策,再加上美國對華為禁令更嚴格,對台股5G網通相關供應鏈業者有利,從網通相關業者的第二季及7月合併營收數字即可觀察,5G訂單已發酵中。

網通產業跨足5G布局有成,在光纖零組件方面有聯亞;微型基地台則有明泰、中磊、啟碁及智易;光主動件及連接器則有波若威、光環及華星光;微波元件昇達科;無線通訊模組正文等分相爭食此一版塊。

智易第二季合併營收季增11.3%,正文第二季合併營收季增114%,光環、華星光等第二季財務由虧轉盈,都凸顯5G訂單的成長態勢。

統一投顧董事長黎方國表示,美國制裁中興、華為等大陸科技業者,讓中美雙方科技戰掀起風波,美國商務部8月17日再收緊華為禁令,擴大限制華為取得商業晶片的能力,無論「採購者、中間收貨人、最終收貨人或是終端使用者」,都必須取得執照,避免華為向第三方IC設計商購買晶片。

黎方國分析,美國新一輪華為禁令,對我國的網通業者有利,主要華為無法面對美國與其盟友的抵制無法出貨設備產品,台廠有轉單利多。此外,華為後續面臨零組件短缺導致無法出貨,有其他供應商可替補,如中興、中國信科與Ericsson,與上述業者有供應鏈關係的業者也將受惠。

聯亞的大陸客戶占營收比重達四成,40~45%營收來自5G產品,隨著大陸發展5G「新基建」投資藍圖,七大領域今年投資人民幣1.2兆元,今年三大電信運營商新建50萬座5G基站,2021年大陸5G用戶數倍增,約可達100萬座,將貢獻聯亞通訊業務。聯亞上半年EPS為2.06元,略低於去年同期EPS為2.26元規模,下半年至2021年營運值得期待。

正文部分,客戶Wifi 6與IoT應用需求提升,第二季合併營收56.5億元,季增114.3%,年增2.9%,EPS為0.43元,轉虧為盈,歐洲客戶需求提升及去美化商機,市場看好正文未來發展。

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