台積電將於9月17日除息2.5元,終於再見到大型機構法人調升目標價,凱基投顧、高盛證券分別上調推測股價至515與485元,重量級外資對其餘半導體指標聯發科、聯詠、日月光投控也不改其樂,維持「買進」投資評等,半導體四強合體,攜手捍衛台股主場、抵禦美股回檔所引發亂流。

台積電8月下旬獲得花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志力挺,喊出外資圈天價536元後,研究機構Aletheia跟進給出590元目標價,支撐台積電股價強勢盤整。凱基投顧、高盛證券此時加入調升台積電財務預期行列,恰恰有助台股抵禦美股亂流。

值得注意的是,根據外電報導,美國政府正考慮將大陸晶片製造商中芯國際列入貿易黑名單,若列入,美國供應商必須獲得特別許可才能出貨。法人指出,目前中芯國際全球晶圓代工市占率不到5%,美國將其列入黑名單,將使中芯國際製程升級趨緩,台廠中直接受惠者為聯電,對台積電也是正向利多。

凱基投顧半導體產業分析師陳佳儀指出,台積電憑藉領先技術取得多數5G智慧型手機晶片訂單,儘管面臨新冠肺炎疫情、中美衝突等挑戰,基於蘋果業務強勁,高效能運算(HPC)新產品周期啟動,超微(AMD)與高通訂單前景看俏,研判台積電繼第三季營收大幅季增8.4%後,第四季營運動能將維持高檔,再交出季增9.1%優異成績,顯示華為業務逆風無礙整體營運強度。

高盛證券認為,假設美方對華為出口禁令沒有進一步變化,對台積電影響將從第四季顯現、延續到2021年第一季,不過,考量HPC客戶需求強勁,將可抵銷負面衝擊。就先進製程(尤其是7奈米製程)的產能利用率而言,高盛預期,產能利用率將從第三季的90~95%,降至第四季與來年首季的80~85%,所幸2021年第二季就會迅速且明顯回升至95%以上。

此外,花旗環球證券護航封測大廠日月光投控指出,儘管產業競爭相對激烈,以及華為禁令等因素干擾,使得日月光投控股價備受壓抑,但這些負面消息已反映在股價上,現在反而應該著眼日月光投控綜效顯現與平價吸引力,視為買進好機會。

高盛證券另考量美方對華為新禁令,把聯發科5G晶片2020、2021年出貨量預期由4,400萬、1.82億套,下修到3,100萬與1.54億套,也將推測合理股價略降為808元,但仍維持與台積電並列「亞洲科技股優先買進清單」之中,可見對其長期動能仍持樂觀態度。

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