美國國防部擬將大陸晶圓代工廠中芯國際列為貿易黑名單,若被美方列入黑名單,轉單及漲價受惠股有聯電、世界先進、台積電等。但半導體設備生產商、代理商及供應鏈恐有不利影響,如漢唐、京鼎、辛耘、環球晶、昇陽半導體等。

中芯國際是大陸規模最大、技術最先進的製造企業,為全球第四大晶圓代工廠,市占率6%,僅次於台積電、格羅方德、聯電。

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝指出,美國可能將中芯國際納入黑名單,雖還未塵埃落定,但無論是否發生,對中芯國際皆是負面影響,因為客戶為了規避風險,將不可避免地將訂單分散給其他晶圓代工廠,聯電與華虹半導體是最大受惠者,台積電、世界先進、南韓三星則是次要受惠者。

此外,侯明孝指出,中芯國際一旦遭美方列入黑名單,代表美企、或使用美國技術的企業與中芯往來時,都需要向美國申請許可,台股中的聯電可望直接且迅速受惠,里昂將聯電投資評等由「優於大盤」升至「買進」,推測合理股價升至24.8元,並強調,聯電與中芯國際業務範圍有著不小的重疊性,很可能於28、40與55奈米製程獲得更多市占分額。

另一方面,隨著南韓三星智慧機成為華為禁令環境中的受惠者,聯電28奈米製程需求也將進一步獲得帶動,改善整體獲利能力。聯電7日股價相當爭氣,開高後迅速攻上漲停板,終場收23.55元。

日盛投顧總經理鐘國忠也表示,中芯國際提供0.35微米至14奈米晶圓代工,14奈米的營收占比為1%,競爭對手為聯電、世界先進以及格羅方德,最大客戶為美國高通,占高通約3.9%的銷售成本,若遭入列為黑名單,聯電、世界先進、格羅方德以及台積電成熟製程可望有轉單效應。

鐘國忠坦言,聯電以及世界先進的8吋產能皆處於滿載狀態,短期難以承接轉單,不過將有產能供不應求的漲價效應,12吋成熟製程方面,聯電以及台積電應可受惠。

至於受害股為半導體設備生產商及代理商。法人認為,中芯國際有30家供應商,其中半導體設備供應商ASML占資本支出11%。由於適逢擴建14奈米先進製程階段,屆時半導體高階設備的取得恐將有難度。

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