繼台塑四寶因歲休因素,8月業績表現趨緩後,台聚集團8月營收也全面趨緩下滑;其中,華夏(1305)8月營收月減0.84%,但較去年同期減少23.38%;台聚(1304)、台達化(1309)8月營收月減2.29%、2.63%,年減15.4%、4.59%,至於亞聚(1308)8月營收月減5.55%,年衰退22.82%。

台達化EPS營收占比約50%、ABS約30%、GPS占20%。第二季EPS 0.95元,季增120%,年成長187%:上半年EPS 1.37元,年增53.9%。受惠ABS需求增加、利差擴大,7月自結獲利2.2億元,EPS 0.64元。

分析師認為,疫情帶動白色家電中「冰箱」需求,有助支撐ABS、GPS需求;而疫情帶動外賣商機,塑膠餐具、塑膠盒等也使GPS穩健走堅。SM等相對原料價格趨緩,利差持穩提振。

台聚EVA最大市場是大陸,除強攻太陽能EVA外,也發展高性能及特殊應用之EVA產品,今年預計有兩套新增產能,另擴大東南亞市場,降低市場集中風險。

大陸第二季起復工進展快速,加上太陽能裝機需求拉升,催化EVA報價連番墊高;台聚、亞聚9月接單已滿,10月底可望延續價量齊揚力道,年底前需求不看淡。另,轉投資台達化ABS銷售動能活絡,利差持穩放大,也有助拉抬台聚收益能量。

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