高盛證券日本研究團隊看好ABF需求極為強勁,挹注日本大廠味之素(Ajinomoto)電子材料業務成長性,將投資評等升至「買進」、並納入「亞洲優先投資名單」;呼應高盛證券等外資唱旺台系ABF雙雄觀點,外資認為,欣興(3037)、南電(8046)股價整理過後,股價再出發正是時候。

ABF指標股本季曾引發外資圈目標價競逐戰,尤其是轉機性十足的欣興,目標價獲外資圈喊上150~160元天價區,包括:高盛、花旗環球、里昂、摩根大通、美銀、統一投顧等全面看好,推升股價衝鋒,近期歷經籌碼沉澱後,以目前股價位階來看,上檔空間百分百,激發市場期待感;另一大ABF主流受惠股南電,同樣獲得內外資青睞,外資目標價最高喊上235元。

高盛證券近期針對ABF產業調查,歸納出四大利多焦點:一、蘋果新機已展開量產,欣興的HDI與類載板(SLP)產能利用率達九成,相當吃緊。二、隨新遊戲機陸續推出,電競CPU、GPU需求方興未艾,大舉推升ABF動能。三、伺服器需求持續扮演亮點,400G交換器升級在2021年加速,乃是大勢所趨。四、儘管ABF自9月中起,對華為、海思半導體出貨微不足道,然整體能見度依舊延伸至2021年6月,交貨等待時間也穩定維持在九個月,簡言之,因供應緊俏,ABF價格將續強,高盛並研判,欣興ABF的單位售價於2020、2021年將分別成長7與8%。

儘管短線有華為問題、雲端需求放緩疑慮,高盛看好,晶片平台不斷推陳出新,包括:超微(AMD)的7奈米Milan伺服器CPU、Vermeer新款桌上型電腦CPU,Nvidia的7奈米製程電競GPU,以及英特爾的新一代處理器Tiger Lake;另外,還有許多消費性電子產品如:Sony PS5、微軟Xbox Series X,還有微星與技嘉等將推出的多款電競PC與顯卡。上述這些晶片與新品,都將提供ABF強勁出貨動能。

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