美國REITs受第二季獲利衰退的影響,近期股價呈現整理格局,展望後市,投信法人表示,目前美國REITs次產業收租率普遍仍在八成以上高水準,基本面穩健,但NAV卻呈現折價15%的超跌狀態,配合股利率3.4%,較美國公債高達300點以上的利差,將吸引長線買盤進駐,補漲行情可期,RMZ指數(美國REITs指標)回跌1千點以下,為絕佳的買點。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指示,在Fed持續量化寬鬆政策下,美國30年期固定利率降到3%以下,是「房地美」所擁有紀錄的50年來最低的房貸利率,大幅刺激房市買氣,帶動美國房市強勁的復甦力道,美國7月成屋銷售月增24.7%,增幅為2006年底以來最大,年化總數達到586萬戶。

NAR數據顯示,7月美國所有地區的二手屋銷售均有所成長,西部銷售增長30.5%;美國最大的南部地區銷售成長19.4%,創下2006年以來最強勁增速;中西部銷售增長27.5%,同樣創下2006年底以來最快;東北部銷售增長30.6%。

李文孝表示,REITs公司會將約90%的淨收益以股利形式分配給股東,因此REITs具備高股息特性,可為投資人提供穩定現金流,是長線投資人的理財首選;就長線產業趨勢分析,美國千禧世代已進入成年年齡,成家要住房、數位生活需要物流倉儲與資料中心。

隨著消費型態改變,從成長性來看,住宅、工業、特殊型都具備相當多的投資機會。由於美國REITs具有高股利率、低波動、長線成長性看好等優勢,下檔具防禦力,是目前市場大幅震盪下的資金避風港。

群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,全球仍維持寬鬆的利率環境。REITs受益於固定租期保護,2020年預估不動產企業獲利成長4~5%,股利率預估為4%,於低利率時代具吸引力。整體來看,具租金概念的不動產類股獲利穩健增長,再搭配相對高息水準,有望吸引防禦性買盤流入,REITs及不動產類股仍有向上空間。

當前全球網路通訊蓬勃發展、電子商務盛行下,特殊型REITs的受惠程度高,獲利成長快速,與租金走揚的傳統型REITs同樣值得相關投資契機。

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