每次大陸新的五年規畫都會伴隨著A股市場的新週期運動,從歷次五年規畫的規律來看,往往會對應走出一場波瀾壯闊的行情,並擁有各自時代特點。大陸券商分析,十月即將召開十九屆五中全會重點議題為十四五規畫,考慮到高層已確立的國內大循環為主、國內國際雙循環相互促進的發展戰略布局,預計屆時對內需、科技、金融等內循環板塊作出系統性部署,十四五規畫或成A股牛市發動機。

申萬宏源證券指出,每次新的五年規畫可以將其分為四個階段,資本市場對應其四個階段有不同的表現:第一階段為預期發酵期;第二階段為制定期;第三階段為預期頒布期(全會至兩會頒布);第四階段為規畫實施初期(兩會頒布後半年之內)。目前2020年9月至10月正處於十四五規畫的預期頒布期。

綜合看來,十四五規畫機構關注度最高的科技與核心技術、自主創新、國內大循環等關鍵字,從行業來看,軍工、科技、新能源、醫藥、新基建等關注度最高。

國泰君安認為,推進高品質發展,大幅提升環保要求,新能源發展正當時;國內國際雙循環,關鍵技術自主可控也是重要一環,未來五年大陸政府將不遺餘力解決卡脖子的關鍵技術。同時,大陸人口結構將發生深刻變化,人均收入也靠近高收入國家水準,消費率提升和消費升級將愈發明顯,醫療消費也將上一新台階;且城鎮化發展思路更加集聚,依託大都市群,區域發展極化、分化特徵更明顯,新基建和智慧城市將在城市群綻放光芒。

興業證券建議著眼十四五戰略布局確定性受益標的,比如軍工行業,當前繼續重點看好航太裝備、重點航空裝備產業鏈高成長優質標的,未來5年有10數個標的,業績複合增速有望提升至30%以上。

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