晶圓代工雙雄合體!廣發證券指出,高效能運算(HPC)、5G持續扮演台積電(2330)主要增長動能,初評喊買、並給予外資圈次高的587.6元目標價;野村證券則相中二哥聯電(2303),高呼結構性利多題材尚未全反映在股價上,將推測合理股價拉升至市場最高40元,挑戰近20年高點。

台積電被市場譽為台股護國神山,近年獲得的厚愛是其他個股所無法比擬,不只是歐、美、日系外資高度青睞,陸系外資也難以抵擋台積魅力。廣發證券執行董事暨海外電子產業首席分析師蒲得宇強調,受惠於超微(AMD)伺服器CPU市占率的快速提升,加上人工智慧(AI)、大資料、機器學習等應用的帶動,對高速運算晶片需求大幅增長。

同時,5G滲透率持續提高,將帶動智慧機內處理器晶片為主的半導體內含價值提升,台積電智慧機業務營收動能無礙。廣發研判,台積電將迎來新一波高速增長,首度將台積電納入研究範圍,給予「買進」投資評等,推測未來12個月合理股價587.6元,外資券商中僅次於里昂證券的600元。

晶圓代工二哥聯電不讓一哥台積電專美於前,最近連續獲摩根士丹利、匯豐、本土投顧龍頭接力升評後,野村證券半導體產業分析師鄭明宗把氣氛炒到最熱,喊出直逼近20年高點的40元合理股價估值。

鄭明宗於7月率先升評聯電,他認為,部分投資人對聯電停留在過去十多年來執行力不彰的印象,對聯電前景轉變仍存疑,隨後當美國傳出可能將中芯國際放進黑名單後,才又激發部分投資機構興趣。

儘管聯電股價自7月以來大漲47%,正式突破過去十年10~18元的大區間,野村依舊認為,現在股價並未完全反映聯電利多,包括:占營收比重高達35%的8吋晶圓業務漲價、觸控面板驅動IC所用製程也漲價、折舊減少、產品組合轉佳,並研判與美光的訴訟案在可控範圍內。

從評價面出發,外資估算,聯電2020~2022年每股純益是1.55、1.98與2.92元,等於不只今年獲利年增突破100%,兩年後的獲利又幾乎要較今年倍增。

#廣發 #漲價 #台積電 #研判 #野村