零組件缺料加上新平台轉換,伺服器出貨動能從第三季就開始露出疲態,不少供應廠商對下半年伺服器展望採保守看待。不過法人指出,由於資料中心、雲端/邊緣運算、AI等需求仍強,不影響長線趨勢,仍看好相關供應鏈如神達(3706)、連接器廠嘉澤(3533)、銅箔及銅箔基板業者金居(8358)、台光電(2383)、聯茂(6213)等業者將持續受惠。

神達雲端與邊緣運算業務主要是由旗下神雲科技負責,高頻高速網路趨勢帶動下,是近年神達營運亮點,神雲營收占比高達近八成。神雲表示,今年來伺服器市場歷經不少波折,第一季疫情、第二季缺料,但整體來說伺服器、資料中心客戶需求一直很健康,甚至需求比預期來得強,下半年雖然仍有小部分原料短缺,但不至影響出貨,與大廠Intel、AMD也都保持緊密配合中,神雲營收比去年保持兩位數成長的目標不變。

嘉澤今年來受惠Work from Home商機,PC、伺服器皆提供不少成長動能,法人表示,下半年看好DIY桌機、Chromebook、伺服器等需求增溫,嘉澤營運可望優於市場預期。此外,法人報告提出,Intel Whitely平台預計2021年第一季推出,其金屬扣件和插槽規格提升,平均單價較高;AMD伺服器市占率擴大,營收貢獻提升;桌機插槽針腳數升級和滲透率提高,多項正面動能將帶動嘉澤明年營收獲利近一步成長。

金居在開發出「先進式反轉銅箔」後,陸續拿下一線大廠認證,如AMD羅馬晶片、Intel Whitley平台等。法人認為,伺服器帶給金居的營收貢獻仍要看CPU放量的狀況,AMD羅馬上升速度較預期慢,Intel Whitley則是一直延後,假使能在第四季推出,九月就會開始拉貨並反應在營收上,若再度延後,因另有5G相關產品貢獻提升,營收表現就會保持平穩。

台光電去年取得全球前三大伺服器及交換器ODM及前三大OEM客戶等多項新案,高速低信號損失材料出貨旺盛下,今年營收亮眼,另外傳統旺季平板、筆電、手機等手持裝置HDI需求強勁,法人預估台光電九月出貨持續暢旺,全年業績可望挑戰新高。

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