疫情造成金融市場震盪,所幸投資人經歷3月低點後逐步重拾信心,根據投信投顧公會,境外高收益債券基金規模已經從3月的6,089億元低點迅速上升,8月甚至一舉突破7,700億元,連續五個月規模增長,並創近半年新高,近半年增幅達26%。投信法人表示,低利環境持續下,具備相對較高收益的高收益債券基金,預期仍將是投資人青睞的焦點。

疫情衝擊國人進場意願,根據統計,今年第一季境外高收益債券基金規模便減少2,185.65億元,導致規模於3月跌至6,089億元,為2012年7月以來的新低水位,但隨疫情趨緩引領投資信心回溫,推升高收益債券基金規模自4月以來連續五個月成長,8月規模來到7,703億元。

摩根投資基金-環球高收益債券基金產品經理黃奕栩指出,聯準會決定將聯邦基金利率在0~0.25%目標區間不變,並預計可能將利率保持接近零的水平直至2023年底,低利率的預期,可能促使投資人在資金寬鬆的環境中,可承受的投資風險內,追逐高收益標的。

考慮目前高收益債券基金規模尚未回到疫情發生前的8千億元常態水位;再者,隨經濟面、企業獲利和投資信心逐步回升,因此,在未來的低利期間內,對收益型商品的需求有增無減,高收益債券基金買氣有望再升溫。

以巴克萊美國高收益債券指數歷年表現為例,自1983年以來,單年度平均報酬率近一成,37年中僅七個年度出現負報酬,除了從未連兩年繳出負報酬,且一旦報酬率由負翻正後,連續上漲動能強勁,往往出現短則二年、長則六年的連續正報酬,這意味短期震盪雖難以避免,但高收益債中長期勝率高,但若能入手,先設定2~3年投資期間為上。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,今年來在市場波動劇烈的情況下,投資操作上更需著重波動管理,高收益債因具備較高債息、企業體質穩健等優勢,有助支撐其投資價值。預期全球金融市場將持續維持震盪加劇的態勢,因此高收益債將是投資人資產配置中降低波動、穩住資產組合價值的核心利器。

其中優先順位高收益債因信用評級高於一般高收益債,因此在市況震盪的環境下表現相對抗跌,堪稱是投資組合中高息首選。

投信法人強調,受到貿易戰等利空影響,2018年巴克萊美國高收益債券指數轉為負數,2019年強彈14%、今年即使面對疫情影響,前七個月累計漲幅也有1%,顯示未來維持正報酬機率高,建議投資人可多留意進場機會。

#低利環境 #巴克萊美國 #高收益債券基金規模 #低點 #高收益債