基於維護證券市場交易秩序、確保交易安全及保障投資人權益等目的,證交所與櫃買中心皆訂有「監視制度辦法」、「公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點」(以下簡稱作業要點)及作業要點第四條相關的「異常標準之詳細數據及除外情形」等規定,為我國證券市場主要的監視相關法規。

有投資股票經驗的人,相信對於公布或通知注意交易資訊股票與處置股票應該不陌生。以集中市場來說,證交所在每個交易日收盤後,運用電腦系統自動分析上市有價證券之交易,多方考量漲跌幅、成交量、週轉率、集中度、本益比、股價淨值比、券資比、折溢價百分比及借券賣出數量等因素,如達「作業要點」訂定的標準,即會向市場公告該證券名稱及其交易資訊內容。

ETF列為注意有價證券之情況

公布或通知注意交易資訊與處置的規定,不僅適用股票,其他有價證券如ETF、TDR、轉(交)換公司債及權證也都適用,只是依有價證券不同屬性而可能有部分條款排除適用。

依照「作業要點」第四條及「異常標準之詳細數據及除外情形」之規定,ETF被列為公布或通知注意有價證券的可能情況,主要包含短天期漲跌幅異常(第1款)、長天期漲跌幅異常(第2款)、漲跌幅異常及證券商集中度過高(第5款)、漲跌幅異常及券資比明顯放大(第7款),及一段期間起迄兩營業日收盤價差異常(第11款)等項目。例如,某檔期貨ETF於今年3月因短天期漲幅異常(第1款)而被列為公布通知注意有價證券。

另外,即使未達公布或通知注意標準,但ETF如有折溢價異常或其他異常情事,為維護市場秩序、安全,證交所或櫃買中心也可經由召開「監視業務督導會報」討論決議,對該檔ETF公布通知注意。

結語

公布注意有價證券資訊之目的,是要提醒投資人注意價量變化及交易風險。建議投資人於委託買賣前,應先查詢公布注意證券名稱及內容,藉以強化風險意識,同時也可從公開資訊觀測站瞭解ETF的折溢價等相關資訊。做投資理財決策及進出場判斷時,如能充分明瞭該證券交易概況,對於自身權益才更有保障。(台灣證券交易所提供,呂淑美整理)

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