時序進入秋涼的10月,詭譎多變的2020已進入到第四季。美股如之前預期的進行回檔修正,並向下測試季線關卡。一時之間,市場對於科技股的後續動向,不再如先前般的激情。面對近期的市場波動,應只是市場漲多後的乖離修正,而非多頭趨勢的反轉。從資金面來看,現階段的央行接近零利率的寬鬆貨幣政策兩三年內不會改變,持有固定收益商品的收益率不斷走低,無法滿足龐大市場資金的收益率需求,也讓業績優且具成長性的股票具有相當的吸引力。

從產業面來看,過往美蘇冷戰時期,軍備競賽是大國角力的重心。現在進入美中對抗的G2時代,先端科技的發展成了國家競爭力的主軸。也因此從AI、5G、電動自駕車、AIOT,甚至未來的機器人到6G,科技發展的速度不斷加快,也讓電子科技股成為資本市場主流。今天梳理科技產業後續可能的發展趨勢,供投資人做為中長線布局選股的方向參考。

觀察美股最具代表性的科技硬體股蘋果與特斯拉分別在9月進行了新品發表會與電池日兩項活動,雖然活動過後,兩檔股票股價表現都不甚理想。然而蘋果與特斯拉分別代表消費性電子產品與電動車產業的未來走向,加上這兩家公司與台灣的電子產業供應鏈關係密切,後續的發展將牽動台灣電子科技產業的成長動能;因此將從蘋果與特斯拉的產品發展,來研判未來的產業趨勢動向。

首先是蘋果的新品發表會只有iPad Air與Apple Watch,並無大家期待的iPhone 12,雖然iPhone 12如市場預期的遲到,但是即將到來iPhone 12卻有著與過往iPhone明顯不同功能。首先iPhone 12是蘋果的第一支5G手機,支援sub 6與毫米波5G頻段,加上背後主鏡頭將會增加dTOF 3D感測模組,預期蘋果會將此3D感測技術導入擴增實境(AR)的應用。

根據研調機構預測,2021年全球5G手機市場滲透率將達到四成,因此5G手機出貨量將由今年的2億支快速增加至6億支,由於5G手機相較4G手機,所使用的功率放大器(PA)會從七顆增加至10顆以上;另外,不論是前鏡頭的結構光臉部辨識或是新增的主鏡頭dTOF 3D感測,都需要使用VCSEL光源。可以預期,未來隨著5G手機的出貨成長,PA與VCSEL的用量將會大幅增加,而在PA及VCSEL這兩項關鍵元件的生產上,都會需要台灣的半導體供應鏈,其中又以化合物半導體(砷化鎵、氮化鎵)的穩懋、全新、宏捷科等族群受惠最大。

再來看特斯拉,特斯拉在其電池日活動中宣告今年交車量預估成長30~40%、達到50萬輛的水準。由於各國對於燃油車的規範日趨嚴格,加州政府更於近期公告2035年後將禁售燃油車,迫使各大車廠加快電動車的量產開發進度。

根據研究機構資料預測,2023年全球純電動車出貨量將由現在的200萬輛倍數增加至540萬輛以上,2030年更將增加至2,500萬輛,未來十年電動車的成長趨勢仍相當明確。

電動車的電流遠大於現時的燃油車,因此電動車出貨的快速成長,將帶動相關電力電子元件的規格與數量的雙重提升,這其中又以第三代半導體的碳化矽與氮化鎵最受注目。台灣在第三代半導體已研發多時並進入量產,包含環球晶、漢磊、嘉晶、環宇-KY及世界先進等都已經摩拳擦掌,蓄勢待發,準備迎接第三代半導體帶來的商機。日前中美晶集團入股宏捷科,也就是著眼於切入氮化鎵的未來商機。此外,即將公布的中國十四五計畫中,明白宣示將大力發展第三代半導體,也是看中第三代半導體未來在5G高頻通訊、電動車高功率的元件發展上的優勢。

從蘋果的iPhone 12到特斯拉的電動車,可以發現後續整個電子科技產業成長趨勢仍相當明確;特別是在5G手機的通訊元件、3D感測功能及電動車的電力功率元件發展上,台灣的半導體供應鏈具備相當高的競爭優勢,可望迎接另一波市場成長契機。在產業長線成長趨勢的保護下,投資人可以趁著此波市場回檔修正之際,擇優逢低做中長期的投資布局。

#蘋果 #後續 #三代半 #iPhone #導體