近期科技股回檔使全球股市也跟著震盪,利率低使資金加速流出公債市場,並積極轉進新興市場債券。法人指出,由於新興市場債殖利率相對高,且長期報酬率勝出,預計將持續吸引資金流入。

路博邁統計過去20年主權債及類主權債投資為主的新興市場債總報酬率高達近400%,平均年化報酬率逾8%,其表現超過其它主要股債資產。

路博邁指出,在全球低利環境下,高收益金融產品難尋,然由於新興國家經濟活動快速復甦,基本面轉佳,因此自然成為資金青睞標的。若在新興市場債券上再加上ESG分析評估,不但可優化上檔潛利,也有助於控制下檔風險。

群益15年EM主權債ETF(00756B)基金經理人張菁惠認為,部分新興國家疫情仍在延燒,但新興國家央行依循主要經濟體央行實施貨幣寬鬆政策,低利率環境仍是當前市場主旋律,流動性充裕亦有助於經濟回溫,現階段新興國家的信用風險尚屬可控,過去幾年來在經濟穩定成長的背景以及政府適度控制收支的情況下,外債占外匯存底的比重仍處於相對低位,加上新興債因具有相對高的收益水準,仍有望持續吸引資金進駐。

NN(L)新興市場債券基金經理人胡璋健表示,後疫情時代的經濟復甦,預期美國聯準會在未來較長的一段時間內仍將維持低利,且繼續實施寬鬆措施,此對整體固定收益資產來說是關鍵利多。

各種債券中,以殖利率相對高且利差收斂潛力較大的新興美元主權債受到投資人的青睞。隨著美國總統大選的腳步漸近,可以預期資本市場的波動度將會升高,除了選舉結果本身的不確定性,還須留意美總統大選過程中可能激發的中美摩擦,可能造成短期資產價格的波動加大。

富蘭克林證券投顧表示,進入Q4,美國新冠疫情反覆、總統大選在即以及發債供給面壓力均為需要觀察的變數,對已經反彈五個多月的美國信用債後市應須更謹慎。相對之下,看好在新興市場債,尤其看好伊斯蘭債,因為伊斯蘭債具備相對低波動的特質,且與其他資產的相關性也低,且符合伊斯蘭教律的投資,通常不涉及過度槓桿的操作,因此於金融海嘯時或是2020年首季疫情衝擊信用市場流動性緊縮時,伊斯蘭債的回檔幅度相對較低。

#新興市場債券 #美國 #伊斯蘭 #投資 #新興國家