股王大立光9月營收不美麗,再加上10月拉貨動能疲弱,雙重利空引發法人「旺季不旺」的聯想,在營收發布後,內外資跟進補刀降目標價,拖累大立光6日股價逆勢開低,盤中一度見到3205元的近21個月波段低點,收盤則收3220元。

大立光預訂10月8日召開法說會,配合蘋果新機拉貨題材,再加上大立光股價已低,原本市場對大立光的法說會行情寄予厚望。不料9月營收開出,卻硬生生澆了法人一盆冷水,大立光9月合併營收雖順利穩住50億元關卡,以51.24億元開出,但年減率卻達到22.31%,再加上10月拉貨動能與9月差不多,也不符法人預期。在大立光營收公布後,6日內外資跟進發布最新的報告,著眼於大立光股價已來到近期低點,多數法人仍維持原有的評等,但卻有多家宣布調降目標價,其中摩根士丹利將目標價由原先的4000元降為3800元,另麥格里下看3750元,惟與大立光昨日收盤價3220元,仍存在逾15%以上的溢價。高盛則是維持目標 2900元的看法不變。

法人指出,市場對大立光今年營運保守以對,主要是受到華為禁令的衝擊,雖然大立光下半年也接獲不少大陸品牌手機廠追加訂單,但因彼此在ASP(平均銷售單價)的差距太大,進補效應有限,以致拖累大立光陷入旺季不旺的窘境。

法人強調,華為禁令的負面效應仍會持續到今年第四季,大立光第四季營收恐難擺脫營收雙位數年減的惡夢,也正因為後續仍有利空待發酵,儘管大立光昨日股價已落入近21個月的波段低點,但法人還是寧可選擇站在賣方,單日三大法人賣超232張,其中外資已出現連四賣,投信也呈連二賣。

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