十一長假後,陸股有三大利多,近期資金明顯回流陸股,法人表示,即使中國基金之前已出現不少漲幅,但持續看好大陸消費動能以及相關標的後市表現。

富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達認為,10月A股主要有三項利多,一是十一長假消費數據強勁復甦,預期10月各項宏觀數據及第三季GDP都將優於市場預期。二是10月下旬五中全會首提十四五規劃,各項行業政策即將出台。三是中美關係緊張已經於9月行情中反映,利空逐漸鈍化。

安聯中國策略基金經理人蘇泰弘表示,今年前三季陸股分別受惠於大陸整體貨幣、財政寬鬆環境、政策加強基礎建設投資,以及大陸企業相對全球復工快等所帶來的成長動能。也因此,大陸經濟數據依循著生產製造、投資、出口、消費依序恢復。

展望後市,蘇泰弘表示,看好主要是企業獲利具上修機會、8月單月的工業增加值為5.6%、工業企業利潤的年成長更來到19%,企業盈餘持續改善;10月召開五中全會,十四五規劃將聚焦產業結構調整、金融市場進一步改革開放、城鎮化等等,預期政策利多;十一假期時國內旅遊、飯店住宿、電影票房已經恢復至疫情前的水準,第四季內需消費動能可期。

另就統計數據顯示,陸股調整已近尾聲。台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出,近期A股橫盤整理,然9月最後一周全部A股日成交額約6千億股,和7月高點1.7兆股相比只有1/3,成交值大約是高點時的三至四成,顯示陸股調整已近尾聲。

另一方面,從經驗來看,以滬深300為例,統計2005~2019年每一年中指數最大漲幅超過10%,區間交易日超過20天的次數,發現過去15年中,除2008、2011、2018這三年單邊熊市,其他年度幾乎每年滬深300都有兩至三次20天以上呈現10%以上的漲幅,而且這兩到三次機會一般都是上下半年會出現一至兩次機會。

葉宇真表示,今年滬深300指數最大的行情在3~7月,期間指數最大漲幅接近40%,由於今年的行情肯定不屬於單邊下降的熊市,根據歷史上一年兩次大行情的規律,今年滬深300指數還有望出現第二次行情,因此第四季行情仍可期。整體而言,陸股牛市的上漲趨勢並未改變,可望呈現緩步攻堅格局,建議逢低布局受惠於大循環政策的消費龍頭股。

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