趁光學股大哥落難,天風證券分析師郭明錤趁機打落水狗,唱衰光學二哥玉晶光(3406),點名玉晶光「2021年獲利恐難再成長」,玉晶光13日少見浮出檯面,公開駁斥,強調絕無分析師所言「被取代」之情事。

大立光因第三季獲利不如預期再加上展望不清,引來外資殺機,12日單日大賣600張,創下今年第二大賣超,賣超張數僅次於7月23日的610張,在光學股虛累累之際,玉晶光也因郭明錤出具報告受累,12日遭三大法人提款,大賣2,852張,惟負面效應在13日早盤仍在持續發酵中,玉晶光以平盤開出後,盤中一度回測559元低檔,跌幅達到1.75%。

針對分析師報告,玉晶光少見公開駁斥,強調「公司深感光學鏡頭是技術門檻甚高產業,近幾年下足功夫提升研發及製造能力,成果已反應在業績上,公司一直努力精進技術,與客戶關係穩定,新產品開發亦依照進度,絕無分析師所言『被取代』之情事」。

據悉玉晶光之所以大動肝火,係因分析師在報告中指出,市場普遍以為玉晶光2019與2020年營收與EPS顯著成長,是技術改善並提升iPhone高階鏡頭出貨比重所致,其實不然,原因應是出在Apple約三年前開始積極自行設計鏡頭,Apple過去許多鏡頭是由大立光設計,故在量產移轉至玉晶光時常面臨良率問題與侵權風險,而此改變可顯著降低設計難度、生產門檻與侵權風險。行文完全抹煞了玉晶光在研發上的努力。

此外,郭明錤點名舜宇光學的iPad 5P鏡頭開發進度顯著優於預期,已取得開發新款2021年iPhone 7P鏡頭的資格,另Semco也已順利出貨iPhone SE 6P後置鏡頭,這些市場新進者的步步進逼,恐成為玉晶光2021年EPS無法成長的最大絆腳石,也讓玉晶光大惑不解。

據業界人士表示,舜宇光電才剛著手開發iPad鏡頭,從未聽聞舜宇已取得開發蘋果2021年下半年iPhone 7P鏡頭資格的消息,至於「Semco已順利出貨iPhone手機鏡頭」的消息更是找不到出處。

玉晶光近年積極搶食蘋果高階手機訂單,雖然Tele鏡頭仍由大立光及日本康達智(Kantatsu)專擅,但蘋果iPhone後置鏡頭部分,玉晶光已順利拿下了廣角鏡頭及超廣角鏡頭訂單,在7P鏡頭已順利出貨下,玉晶光對下半年展望目前看法依然是審慎樂觀,法人也樂看玉晶光第四季不但淡季不淡,還有機會挑戰史上最旺的第四季。

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