人民幣匯率趨漲,中國人民銀行下調遠期售匯業務外匯風險準備金率從20%至0。(中新社)
人民幣匯率趨漲,中國人民銀行下調遠期售匯業務外匯風險準備金率從20%至0。(中新社)

近期伴隨弱美元格局,兩岸貨幣匯率呈加速升值走勢,新台幣一度逼近28.5元「彭淮南防線」,而人民幣也來到6.6929高點,從匯率中性角度來看,自然對出口商與金融業帶來匯率風險與避險成本,導致兩岸官方與業者各自出招調控。例如近日中國人民銀行(大陸央行)就宣布下調遠期售匯業務外匯風險準備金率從20%至0。

而台灣光統計到前8月的壽險業匯兌總成本仍高達新台幣1955億元,比去年同期增加32%,顯示今年以來金融業尤其壽險業對於匯率波動避險的煞費苦心。

回顧近期,由於美國聯準會(Fed)寬鬆貨幣政策與大陸經濟復甦等因素下,人民幣匯率近幾月拉出大幅上漲,兌美元匯率從今年5月27日觸及7.1765低點後,逐步回升直到10月9日觸及6.6929的高點,不到5個月內回漲近5000點、漲幅達到6.73%。

台幣強彈 寫9年新高

而新台幣表現也不遑多讓,年初受到新冠肺炎疫情影響、外資淨匯出導致趨貶,3月19日還在30.506元價位,但近期卻加速反彈,一路到10月升破29元,不但突破「楊金龍防線」,更朝28.5元的「彭淮南防線」推進,寫下超過9年新高紀錄。甚至專家坦言「明年第1季之前,新台幣匯率升值趨勢不會改變」。

避險成本 壽險吃不消

也因此,兩岸無論官方或業者都必須做出調控措施,台灣央行在這段時間早就持續施力阻升,大陸人行10月10日也宣布,為保持人民幣匯率的基本穩定,從12日起將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調為0,也隨即抑制人民幣匯率出現回貶。

所謂「遠期售匯業務」,是銀行對企業提供的匯率避險衍生產品。假設某銀行要做100萬美元的遠期售匯業務,銀行需計提20萬美元的外匯風險準備金,由於資金以零利息存放,銀行會把損失利息,轉嫁給客戶承擔。但準備金率降至0之後,有助以較低成本實現購匯。

而從業者角度來看,台灣金融業動作也不少。但近日無本金遠期外匯(NDF)避險成本也讓壽險業者大喊吃不消,紛紛申請增提外匯準備金。金管會官員更指出,到9月底已核准8家壽險公司共增提10次,增提金額達新台幣163.5億元。

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