摩根投信表示,疫情與大國競爭將改變日後全球的政經與治理環境,「政治」、「政策」與「疫情」為當今市場三大變數,讓全球經濟在復甦過程中充斥不確定性,所以投資人除了務必要留在投資市場上外,更要透過信用債券與分散股票投資的策略,才能穩健的參與全球經濟的長期復甦。

摩根亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)指出,為因應新冠疫情所帶來的經濟衝擊,各國在過去半年內相繼推出許多的財政與貨幣政策,特別是在聯準會主張把目前的低利率水準延續到2023年、並改採平均通膨架構做為未來是否升息的依據後,此舉意味在資金環境不變的前提下,各國的財政政策將更重要。

許長泰表示,隨著北半球進入秋冬季節,世人對新冠疫苗催生的壓力也愈來愈大,但就算疫苗研發順利,各國也要克服量產與配送等最困難的環節,才有可能普遍施打、並達到讓全球經濟全面復甦的目標。

在此之前,全球經濟雖處在復甦的軌道,但動能可能偏弱,在這樣的環境下,原油市場供過於求的狀況還會持續,油價可能會在每桶40~50美元間擺盪;而美國在赤字攀高與經濟成長動能趨緩的當下,美元也存在續貶的可能性。

許長泰預期「政治」、「政策」與「疫情」是未來全球經濟最大的變數,在未來很長一段時間內,全球經濟會在復甦過程中起伏不定,投資人必然要以收益為核心,並透過分散配置的方式以參與市場機會。

摩根投信環球市場策略師林雅慧(Agnes)表示,在聯準會已決定對通膨採平均架構、且主張把目前的利率水準延長到2023年後,低廉的資金成本會持續成為金融市場的基本生態,這結構有不但有助信用型債券的表現,也有利於股票資產的長期表現。

在投資上,投資人應該繼續留在市場,以高收益債為收益策略的核心,再輔以股票資產的配置。假設在疫苗誕生前,全球經濟不會出現普遍性的復甦,則科技與醫療類股因產業能見度較高,加上低利環境長期有助於成長型股票,仍適合做為股票配置重點。

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