台積電最新法說會中,不但釋出2020年第四季合併營收季增率達2.14~4.61%的財測訊息,整體規模將再刷新歷史紀錄,且總計2020年全年台積電合併營收若以美元計算的成長力道將可望上衝30%,甚至全年資本支出則將達170億美元,來到史上新高,超越全球晶圓代工產業平均20%的水準,甚至台積電5奈米版圖進一步擴張,除吸取Intel CPU向其下單外,Nvidia的Ampere架構最新30系列GPU大單也可望於2021年回歸,顯然在先進製程技壓群雄、成熟製程供需緊俏之下,晶圓代工將是短期內國內製造業中景氣能見度最高的行業,而台積電依舊是2020~2021年我國經濟成長的重要支撐力道,同時台積電完美的超前部署,使台灣半導體群聚效應再起,全球先進製程生產重鎮地位更加確立。

受益於台系業者的華為海思訂單趕在9月14日前出貨完畢,加上台積電7奈以及5奈米等先進製程訂單滿載,反映其他大客戶如Apple、AMD、Xilinx、Qualcomm、聯發科、Nvidia等卡位搶食高階產能,依舊對於台積電業績帶來正面效應,特別是Apple首款5G手機iPhone 12系列,搭載Qualcomm X55數據機以台積電7奈米量產,而Apple的A14應用處理器開始則採用5奈米量產出貨所致,因而5G及高效能運算依舊支撐2020年第四季台積電合併營收再高於第三季。

事實上,國內二線晶圓代工廠2020年第四季業績也相當值得期待,包括聯電、世界先進、力積電等,主要係因8吋晶圓代工產能因大型驅動IC、電源管理IC、射頻IC等訂單源源不絕而供不應求,況且5G手機上市、車用電子市況好轉、美國制裁中芯國際帶來的轉單效益,甚至聯電部分8吋晶圓代工價格將有顯著調漲,尤其聯電8吋晶圓合併營收占比高達30~40%,受惠程度高,以及聯電的28奈米OLED面板驅動IC及影像訊號處理器訂單強勁所致。

由於5G、AI、車用電子、物聯網等新興應用將快速成長,加上先進製程持續推進且領先其他競爭者,包括台積電5奈米強化版將於2021年量產、4奈米與3奈米進行試產,更何況全球主要手機應用處理器皆仰賴台積電的代工服務,即便消費市場進行洗牌,對於台積電業績仍無影響;反映客戶對於先進製程強勁的需求,台積電又是全球可提供穩定良率而量大的供應商,因而華為所空缺出來的產能即刻被其他客戶所補足,甚至2021年台積電來自華為訂單全數歸零,華為的手機銷售訂單缺口仍可由Apple、OPPO、VIVO、Apple等公司補足,其相關的IC有機會再下單至台積電,更何況華為的通信設備訂單缺口將可由Nokia、Ericsson所填補,加上高效能運算、車用及AI晶片訂單強勁需求,AMD、NXP、Nvidia等也將可順勢大量投片所致。

整體來說,台積電5奈米的客戶除了Apple將包辦一半以上的產能外,其餘潛在客戶將包括Nvidia、AMD、Xilinx、聯發科、Broadcom、比特大陸等,甚至2021年底Qualcomm也將再度大單回歸台積電,特別是Snapdragon 885及基頻晶片的5G手機晶片;再者成熟製程也持續因應相關的物聯網、驅動IC、電源管理IC、MCU等而呈現滿載的局面,特別是8吋晶圓代工廠供需依舊維持緊俏,2021年漲幅可望較2020年有一成的水準,有利於我國CMOS二線晶圓代工廠,以及短期內中國半導體業推進面臨困境,台灣晶圓代工業仍將持續享有對岸去美國化的政策紅利,因此2021年預計國內本產業景氣仍將呈現穩健成長的態勢。

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