盤勢分析: 國際政經環境,瀰漫著緊張的氣氛。首先,美國總統大選即將在11月3日舉行,根據最新的民調顯示,拜登仍是領先,由於現任總統川普有逆轉勝的前例,加上今年選民郵寄投票和缺席投票人數較多,不到真正結果公布,仍是勝負難料。

其次,氣候漸涼,疫情又有升溫的跡象,美國連續兩天單日新增病例創新高,歐洲地區則有義大利單日確診病例創紀錄,西班牙宣告全國進入緊急狀態,法國、德國相關數據亦是居高不下,二次流行的威脅隱然若現,讓投資者繃緊神經。

不確定給股市帶來壓力,美國各大指數在9月中旬一度跌破季線,止跌反彈後,一改原先向上攻堅的方式,以震盪整理為主;台股加權指數則是在12,144~13,031點的大箱型間上下波動,等候著下一個趨勢浮現。

金融市場後市仍可期待,主因在於全球資金寬鬆的本質並未改變,景氣雖然疲弱,仍在緩慢復甦的軌道上。國際貨幣基金10月公布的世界經濟展望指出,全球經濟前景已較6月時慘淡的情況好轉,故上調2020年全球GDP預期,但也警告經濟復甦為漫漫長路,經濟合作暨發展組(OECD)秘書長也指出,疫情帶來對全球經濟及社會的後果,將遠比疫情本身還要持續得更久,據此,經濟動能偏向「細水長流」。

景氣欠佳,具競爭力的企業仍然可以端出好成績,知名研調機構FactSet統計,截至上周五(10月23日),美國標普500指數中有27%的公司已公布了上一季業績,其中有84%的公司實際每股收益高於預期,明顯高於73%的五年平均值。

台灣經濟表現不錯,中華經濟研究院二度上修2020年台灣經濟成長率估值至1.76%,較先前預估值上修,而2021年的預估數據甚至於可至3.42%,此一數字略高於央行預估的3.28%,但略低主計處預估的3.92%,如果真能達到,將是2014年4.72%之後的最高水準,進入擴張的景氣循環。

操作建議:

維持原先「短線謹慎,長線期待」的看法不變。

本周美國不少重量級的科技企業包括蘋果、臉書、亞馬遜及Google母公司字母(Alphabet)等尖牙股都將發布上季業績報告,其中又以新品連發的蘋果值得留意,iPhone 12傳出供不應求,台灣供應鏈從台積電、台達電、大立光、鴻海、穩懋等應是低檔有限。

傳產股則以海運股中的貨櫃族群較為熱絡,由於短線漲多,可等待回檔量縮再行布局,另第四季開始是傳統購物旺季,電子商務如富邦媒、網家和運送的宅配通將會一路忙到明年的農曆新年;再者,汽車產業在歷經兩年多的衰退後,開始有谷底回升的跡象,新台幣升值,不動產活絡,資產、營建等類股也是低檔有限,可列入追蹤名單。

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