自行車股王換人做!美利達(9914)獲外資券商調升財務預期,將目標價調高到330元,並名列「優先投資清單」,激勵28日股價飆上285元,不僅刷新歷史高價,收盤價284元、大漲22元,大幅超車巨大(9921)的269.5元,雙雄股價出現14.5元的落差,美利達躍居自行車新股王。

美利達表示,電動自行車自10月中以後,隨著供料逐步穩定增加,日產能可較9月大幅提高六成以上,惟部分出口量將遞延至明年。市場預估,美利達2021年電動自行車出貨量將增加到40萬台;而大陸市場出貨量也將由今年預估的27萬台、增加至明年的30~33萬台,帶動2021年產品組合轉佳,年營收兩位數成長可期。

法人表示,美利達因為投資組合的結構不同,第三季營收雖然看似保守,但包括大陸及歐美市場銷售量暴增,美利達轉投資的Specialized(SBC)大幅增加的獲利貢獻,將顯現於美利達的合併財報,第三季獲利成長可期。

外資券商分析師指出,SBC第三季營運動能暢旺,年營收增加達六成,加上毛利率提高,預期SBC第三季獲利將大增逾九成,有SBC助威,可望貢獻美利達稅前獲利67%,帶動美利達第三季淨利率達15.7%,估單季EPS上看3.83元;今年獲利大增近五成,全年EPS挑戰12.42元可期。

此外,全球自行車零售市場持續熱銷,巨大集團在手訂單滿到明年下半年,帶動第三季合併營收年增15%,創單季歷史次高;前三季合併營收達525.36億元,年增10.24%,創下同期新高。

巨大前三季營收表現亮眼,第四季、甚至明年第一季營運同樣看旺。惟自行車整車廠目前普遍受到缺料影響,巨大強調,包括台灣廠、歐洲廠及大陸廠,都已經全力趕工生產,滿足全球自行車市場的旺盛需求。

外資券商最新調整巨大的合理股價330元,不過,巨大股價自7月飆到歷史新高334元之後,從此一路跌跌不休,近幾個月與美利達的股價呈現拉鋸戰;直到28日,在三大法人連袂買超1,300多張力挺下,美利達盤中股價大漲逾8%,坐上自行車新股王的寶座。

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