螞蟻集團原訂於2020年11月5日同步在上海與香港交易所掛牌上市,募資金額高達350億美元將創下史上最大IPO案,然而卻在11月3日突然宣布暫緩上市計畫,引起全世界一片譁然。據稱是與公司高層人士遭監管機關約談以及金融科技監管環境發生重大變化有關。姑且不論這事件背後的盤算如何深不可測,對於螞蟻集團宣示要推動金融科技來幫助銀行、保險公司等金融機構解決人與人之間的信任問題,這樣螞蟻雄心的壯志其實是很令人激賞的。

許多學者指出金融促進人類文明的發展,讓沒有錢卻有才的人可以獲得資金融通而開創及拓展事業活動。作為融資中介管道的銀行確實為人類帶來許多便利。倘若沒有銀行,民眾借款可能會籠罩在高利貸或暴力討債的陰影。惟銀行融資也不是予取予求,而會進行徵信乃至於要求提供擔保。融資授信的核心其實就是信任問題,這也是普惠金融及金融科技所要解決的痛點。

英國大文豪莎士比亞筆下的名劇《威尼斯商人》描寫威尼斯商人安東尼奧為了幫好友融資,而向放高利貸的猶太商人夏洛克借錢,卻簽下若借款未能如期歸還則須割下自己身上一磅肉的合約。沒想到安東尼奧的商船在海上發生意外事故而延誤歸期,使得他原本預期的還款來源不繼,素來與安東尼奧看不順眼的夏洛克乃藉機上法庭要求履行合約,磨刀霍霍要割取安東尼奧身上的一磅肉,等於是借刀殺人。以今日的法律制度來看,這份割肉抵押的借款合約會因為違反公序良俗而無效,其實安東尼奧也可向銀行進行貿易融資的操作與投保海上保險,或是向螞蟻集團借錢。然而現實生活中卻常見民眾或明星因積欠地下錢莊或黑道鉅額借款而遭擄人甚至割肉的悲劇上演,可見人生如戲,戲如人生。

另一位威尼斯商人馬可‧波羅曾到訪元朝時的杭州,盛讚它是世界上最美麗華貴的天城。而清朝的紅頂商人胡雪巖在杭州發展錢莊事業,還曾幫助左宗棠向匯豐銀行獲得融資借款以籌組西征軍費。二十一世紀的杭州則出了馬雲這位不世出的商人,不僅風風光光地推動阿里巴巴集團在美國上市,其後續創辦的螞蟻集團更致力於技術及商業模式的創新以促進支付、微貸、理財及保險等金融產業的發展,例如透過大數據、雲計算、人工智慧等技術來強化對一般民眾與小微企業的徵信,幫助銀行把錢借出去,期能讓社會上原本享受不到銀行融資服務的人也能雨露均霑。這個願景若能實現,對銀行業者來說與其說是危機更是轉機。

借貸在人類歷史由來已久,其本質就是跨期的價值交換,今天我缺錢而向你借錢,等日後我有錢後再還你錢。銀行屬於間接金融的中介機構且受到國家高度管制,有錢的人比較放心把錢存在銀行生利息,需要錢的人也有正常的管道可以開口借錢,不必怕親友借款傷感情或是被高利貸業者坑殺。然而由於銀行與借款人之間存在「資訊不對稱」的情形,銀行會怕有問題的借款人來騙錢(逆選擇),也會擔心借款人不認真打拚還錢而倒帳(道德風險),因此銀行借款多會要求借款人提供財產抵押、保證人等擔保,借款合約也會有監督、保全以及違約情事加速還款等條款,因此其實還有很多人無法透過銀行取得融資。故而馬雲指摘銀行仍存有當鋪思想,以致於只服務了20%的人,而螞蟻集團則是希望能透過金融科技幫助銀行進而服務其他80%的人,達到普惠金融的理想。

在安東尼奧受審的法庭上,審判者最後是很有智慧地要求債主夏洛克只能依借款合約的文義而割取安東尼奧身上的一磅肉,但不能流下一滴血,而且割的肉不能多也不能少於一磅,這顯然無法達成,等於是幫安東尼奧解套求生。對於馬雲與螞蟻集團來說,以金融科技達到普惠金融的理想,不能只靠人工智慧,也需要政府與民間發揮如螞蟻般的工人智慧,群策群力共同建構完善的法令監管制度與遊戲規則。

#威尼斯商人 #金融科技 #合約 #借款 #融資