2020美國總統大選後,全球景氣如何?凱基投顧表示,股市短線可能會因選舉爭議下跌提供買點,不過在拜登確定入主白宮下,國會分治使左傾政策不易執行有利多頭股市。

若拜登確定為下屆美國總統,在國會分屬兩黨下,難有大規模刺激措施,加稅動作與健保改革等不利於市場的政策也難以在國會通過。凱基投顧認為,就投資方向來說,美元後續將會續貶、加上中國景氣復甦明確,美股表現仍看好。惟短線必須注意選舉爭議下,風險偏好將下降,屆時可能看到評價面驅動的股市下修,而美元短線也將因避險需求而回升,但此時反而是股市絕佳買點。就類股而言,綠能、工業、必須性消費是最大受益股。整體而言,凱基投顧仍看好景氣持續復甦的題材,並認為持續關注疫情與疫苗進度非常關鍵,也預期美國企業獲利會持續上修。

台股部分,美國總統大選不確定因素排除後,市場將重新聚焦在景氣復甦的強弱。新冠肺炎疫情發生後已帶動民間消費出現結構性改變,即減少服務型消費(諸如旅遊、航空、餐飲)轉而增加許多商品型消費(諸如電子產品、健身用品、居家修繕),此對以出口導向的台灣、韓國等將實質受惠。疫情也帶動數位經濟提早來臨,進而增加PC/NB/平板等新增需求,衍生出雲端資料中心建置需求。另外,適逢蘋果推出首部5G新款iPhone,不帶動換機需求,也刺激全球5G手機滲透率快速拉升,5G手機內涵價值較4G手機提升15%~20%,有利電子零組件廠商獲利品質提升。

綜合而言,上述三大驅動力將支撐台灣科技股4Q20旺季超旺、1Q21淡季不淡,有助台股延續多頭表現。

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