國際金融及盤勢分析: 拜登當選美國總統,但民主黨無法贏得參議院多數席位,拜登對大型企業監管及加稅的機會降低、市場預期美中貿易衝突減緩,科技股大漲;加上輝瑞與BioNTech公布新冠病毒疫苗在人體實驗預防有效率為90%,疫情受害股、塑化、金融等傳產股大漲,推升道瓊及標普指數大漲,美股創新高。

受到美股上漲激勵,16日台積電股價創新高,帶領半導體股衝鋒,且因電子股及傳產龍頭股表現佳,指數大漲278點收13,551點,續創新高,若美股續強,台股有機會挑戰14,000點。近期投資選股,建議先以第三季財報好的公司、搭配第四季業績成長、本益比低且明年度業績成長者,較有表現機會。以近兩周大盤噴出情況,也可能最後一段行情是外資回補電子權值股,如台積電帶領半導體股衝高、產業龍頭股如水泥、塑化、航運以及業績股上漲,墊高大盤指數,需提防股價漲多的中小型股及投機股,可能出現往下修正。

下半年台灣各產業有急單效應使得上市櫃公司第三季業績不錯,第四季業績呈現淡季不淡,中小型電子股及外銷股股價大漲。但第三季起新台幣對美元大幅升值造成許多外銷公司匯兌損失、電子股大漲後本益比過高、電子股10月營收的月成長率大多往下降且表現不如預期,需提防電子股業績高峰已過;因股價已大漲到非常高位置且投機氣盛,不能再過度樂觀作夢行情。

股價基期及本益比太高者,如幾檔千金高價股股價被拉到創新高且出現投機行情,需提防上車容易下車難;沒獲利的公司股價大漲及亂漲,更需提防股價泡沫破滅,未來股價出現大幅修正。

短線美台股市仍有可能續創新高,但是當高科技股大漲再換傳產股落後補漲,若所有的股票都輪漲過,幾乎沒有便宜貨可以投資時,那麼不僅買盤會停滯,甚至賣盤就會開始出現;屆時就要小心個股或因業績不如預期,或意外利空,出現較多的修正幅度。

即使輝瑞與BioNTech疫苗突破性發展,但因試驗樣本數低,市場仍然會有疑慮,且輝瑞與BioNTech要大量生產疫苗也需要一段時間,可能緩不濟急。尤其近期全球感染肺炎疫情人數持續大幅增加,歐美國家甚至美國新總統拜登都有意要採取封城措施來降低肺炎疫情的蔓延,如果歐美國家又封城,將不利於大漲到更高位置的全球股市。

操作策略及建議:

美國即使在近期可能會通過紓困方案,就怕這也是最後一次的紓困案,或是紓困金額不如預期,投資人可能以利多出盡或利多不如預期而大賣股票,結果先造成股市及個股多殺多;再者,今年3月底全球股市大漲至今,做多的基金經理人績效大好,為了確保績效及過聖誕節可能提早賣出結帳,使今年結帳賣壓提早在12月初出現,不會拖到12月中下旬。

若因疫情再出現封城,或之前肺炎疫情使得在家上班上課對PC/NB/MN/平板電腦/電視/網通等產品的過度下單,造成通路商庫存調整及相關公司業績不如預期,恐將使得大漲的個股股價出現大幅修正,可能拖累大盤較大幅度的修正,這是近期全球股市大漲後,樂觀中必須帶點謹慎的原因。

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