高盛證券近期火力全開,繼大舉調升聯電(2303)財務預期、激勵市值暴衝後,最新一口氣開啟金像電(2368)、嘉澤(3533)與景碩(3189)三檔人氣指標股基本面研究,全給予「買進」投資評等,點名個股股價攜手大漲,助長台股多頭氣焰。

高盛此次初評的三檔電子人氣股,價位橫跨高中低,金像電因股價最為親民、人氣最旺,24日成交量高達8.5萬張,是10月中來最大量。外資單日大買1.2萬張,居個股排行第三。

高盛證券指出,人工智慧(AI)、高效能運算(HPC)、大數據發展蔚為主流,加上PCB層數增加,設計趨於複雜,高盛證券認為在這些結構性利多的加持下,全球伺服器、交換器等雲端PCB市場前景一片光明,2020~2025年營收年複合成長率13.5%,超出2015~2019年的5~6%甚多。

金像電是全球最大雲端PCB供應商,來自伺服器與交換器等雲端事業的營收比重超越75%,大幅高於多數同業的不到一成,創造出極大競爭差異化,推測未來12個月合理股價65元。

高盛點出,英特爾Whitley伺服器CPU平台將在2021年上半年推出,輔以交換器升級400G趨勢,金像電獲利持續擴張,2020年每股純益大增逾16倍、達4.14元,都是股價上攻的驅動引擎,對照目前股價僅交易在2021年推估每股純益的11.4倍本益比位置,比同業平均的13.8倍都來得低,評價有一定吸引力。

高價股嘉澤長期鎖定利基市場,是全球第二大插槽製造商、市占高達33%,更有三成營收來自CPU插槽,高盛指出,CPU升級趨勢明朗,帶動CPU插槽市場規模遽增,嘉澤就是最大受惠者,推測未來12個月合理股價600元。

此外,在高盛證券最青睞的ABF族群中,新增景碩進研究範圍,三雄基本面研究版圖完成合體。考量景碩享有ABF與BT載板的雙重成長動能,積極擴張ABF載板產能有成,在整體產業產能極其吃緊條件下,將帶動營收市占由2019年的5%,倍增至2022年的10%,初次將景碩納入研究範圍,給予「買進」投資評等,推測未來12個月合理股價135元,居外資圈最高。

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