里昂證券台股研究部主管陳鈞寧指出,台股受惠三大有利條件支撐:低利率環境、新冠肺炎後消費氣氛回溫、企業獲利強勁,台股高點仍大有可為,賦予15,500點的高點預期,並點名台積電等五虎將,作為領攻台股攀高峰的先鋒部隊。

台股屢創高峰,無論是位階與評價都是歷史紀錄,從基本面角度視之,市場無時不戰戰兢兢面對,今年以來,外資研究機構對加權指數高點多不給出明確指引,像高盛證券用量化模型推估台股未來12個月高點13,500點,最近也已被龐大資金流以摧枯拉朽之勢度過萬重山,因此,里昂彙整各方面條件提出的台股新高峰目標,對市場將起關鍵帶動作用。

里昂青睞的台股五虎將有:台積電、聯發科、台達電、寶雅與智伸科。其中,台積電、台達電同樣名列瑞銀證券看好台股七福星清單,基本面有一定共識度。

摩根大通證券最新對台股觀點為「中立」、看MSCI台灣指數的高點預期為605點,約當有一成上檔空間,樂觀情境甚至有再漲二成機會,據此估算,加權指數有挑戰突破「萬五」機會;摩根大通對台股五大優先投資標的則為台積電、聯發科、日月光投控、欣興與長榮。

陳鈞寧進一步剖析支撐台股向上的幾大關鍵力道:首先,新冠肺炎對台灣的企業獲利影響,目前看起來頗有「是福不是禍」的味道,特別是對科技需求優於預期,電子股的獲利表現更突出,讓台股獲得基本支撐力道。

其次,台股半導體族群占整體權重已從2019年的32%,晉升至當前的四成,由於半導體產業獲利能見度比下游電子更好,良好的獲利動能將帶領整個台股,成為指數重新評價(rerate)的驅動引擎。

陳鈞寧認為,剛完成簽署的「區域全面經濟夥伴協定」(RCEP),台灣雖不在其中,但,台灣出口至大部分東協國家均免徵關稅,RCEP的影響其實是心理層面大於實質層面。更重要的是,台灣長期被一些國際組織與貿易協定排除在外,台廠早就時常在調整最終生產獲組裝基地,因此,儘管台灣被RCEP排除在外,對台股企業實質獲利影響實相當輕微。

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