隨美國經濟疲弱、第二波疫情嚴峻,不論誰當家,美國勢必續行寬鬆政策,支撐美國疲弱的經濟。法人表示,前進美國資產,美國高收益債性價比較高。

富達投信指出,相較屢創新高的美股來說,美高收益債不僅波動度較低且有穩定的收益做下方保護,美高收益債評價較便宜。由於拜登雖要推行民主黨的政策訴求,但在經濟疲弱之下,配套的貨幣與財政政策對未來經濟與金融市場的展望相形重要。另外,部分產業如新能源可能會受惠於拜登的當選,而針對能源、醫療與金融業的風險則相應增加。

富達投信說,過去12個月已有超過二成的能源發債企業違約,主要是來自於探勘和生產(E&P)與原油服務業的子產業,因此能源高收益債價格已經反映了大部分的壞消息。

富蘭克林證券投顧表示,近期受到疫苗研發消息提振,市場情緒顯著改善,預期隨著疫苗問世疫情有望受控,進而支撐經濟復甦,在央行維持寬鬆環境的背景之下,因此,看好後續信用債市表現,包括高盛及花旗,均認為美國大選結束和疫苗開發推動,有助縮小高評級和低評級信用債的利差差異,2021年傾向增持CCC級債種,並建議提高風險券種的比重配置。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人,愛德華.波克表示,各國公債殖利率全面下跌後,高信評債券及較高評等的高收益債利差看起來仍具有吸引力,但今年發債量來到紀錄高位,也意味著企業的槓桿增加,謹慎看待低信評債後續的違約及信用損失風險,未來傾向更有投資紀律的方法,評估各方面的潛在影響,尋求低基期和參與景氣復甦的成長契機,希望能於類股輪動環境中受惠。

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