市場觀察: IHS Markit 上周公布美國最新 PMI報告,11月製造業PMI升至56.7,創2014年9月以來最高;11月服務業PMI來到57.7,亦創2015年3月以來新高。在製造業和服務業帶動下,美國11月Markit綜合PMI持續擴張,擴張速度為5年來最強勁。就業市場部分,美國勞動部上周公布,前一周初領失業金人數增至77.8萬人,不僅高於原先預估的73萬人,同時也連續第兩周自低點增加,顯示隨著冬季的到來,疫情可能再次拖累復甦的步調,並對就業市場帶來負面影響。

盤勢分析:

近期資金充裕、景氣正向,且信心轉強,盤面上除科技股、成長股持續表現外,具備低基期、報價上漲等題材的傳產股、金融股也受到資金追捧,在各族群輪流表現下,帶領加權指數在11月上漲1,176.55點。今年8月至10月,美國總統大選前由於不確定性因素升溫,市場上觀望氣氛濃厚,有些資金出現獲利了結,三大法人多處於賣超。但大選後不利因素解除,2021年全球獲利持續看增,以及疫苗問世進度靠近等利多激勵,資金陸續歸隊,推升加權指數突破盤整格局再創新高。

雖然大盤再創新高紀錄,現階段整體投資氣氛樂觀,短期須提防過熱回檔或振盪,但只要全球貨幣寬鬆政策方向不變、企業獲利穩定成長情況下,台股多方態勢可能延續,無須預設指數高點。再者,與過去歷史創新高時期相比之下,從獲利角度來看,目前台股本益比或本淨比略屬中高,加上利率處於低檔,股市評價還有調整空間。

操作建議:

半導體上游仍是科技族群投資主軸,尤其是高階半導體中的晶圓代工、IC封測、IC設計、半導體設備等相關族群,相關需求仍大,同步帶動市場需求旺盛的ABF載板,具備中期缺貨背景,2021年供需缺口擴大,後市持續看好。另看好被動元件供應鏈,主因相較於其他今年來強勢科技股,被動元件基期與評價相對較低,明年成長性佳,加上部分如LTCC產品缺貨,有報價上漲空間。

非電子部分相對看好原物料、綠能,以及金融三大族群。市場期待今年底前新冠肺炎疫苗有機會問世,預計原先因為疫情受害的產業將陸續回到正常軌道,特別是原物料族群可望因為經濟活動熱絡增加需求。觀察近期油價、基本金屬價格、塑化報價跟航運報價都大幅回升,進而拉抬貨櫃海運、鋼鐵、塑化等公司股價走高;中國禁廢令促中長期工業用紙價格走升,有利工紙個股。

持續看好綠能產業,包括離岸風電、太陽能、儲能、電動車相關供應鏈等,國內政府規劃在2025年達到再生能源佔比20%之目標,此外,部分體質較佳獲利表現穩定之金融股,評價偏低,殖利率高,有輪動空間。

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