宏捷科(8086)11月營收3.4億元,月增5.42%、年增30.89%,創58個月來新高。宏捷科表示,下游客戶拉貨積極,產能維持滿載,隨手機市場復甦5G PA新動能加入,訂單能見度到明年第一季,營收將維持月月增,因wafer供應吃緊,第二期擴產或將提前啟動。

宏捷科表示,目前月產能為1.3萬片,預計12月底可達1.5萬片,隨訂單能見度已到明年第一季,法人預估,宏捷科新廠產能,即使開出來也將立刻滿載,Wafer供應仍吃緊,因此,第二期擴產應該也會提早開始動作,可能在農曆年後啟動。

相較於矽的擴產有多家設備商支援、較能一次到位,砷化鎵的擴產屬循序漸進,因對良率及品質的的要求,驗證難度相當高、時間也較長,因此,每回擴產的速度僅能以每年5,000片的速度增加。宏捷科預計,2021年達2萬片、2022年2.5萬片,2024年有機會達3.5萬片。

宏捷科主要三大產品包括PA(功率放大器)、WiFi及VCSEL(面射型雷射),PA方面主攻4G手機,但5G方面也已透過客戶打入供應鏈,成新成長動能之一,尤其隨蘋果iPhone新機熱銷,主要客戶Skyworks因疫情致工時減少,訂單外溢效應延續,目前主要缺口在4G+5G,宏捷科明年可望也拿下其5G訂單。

目前看來,智慧型手機後市強勁,iPhone新機及華為4G手機方案解禁,轉單效應持續發酵,宏捷科預計,2021年委外訂單將倍增,加上WiFi產品依舊供不應求及新產品投產,客戶投片量持續創高,產能持續滿載,訂單能見度已至明年第一季。

對於獲利表現,宏捷科預估,第四季毛利率大致與第三季相當、約30.79%。主要因產能雖有增加,但因部分設備需認證等增加額外成本,加上第四季匯率較第三季低,且VCSEL等高單價產品占比較低,因此,毛利率隨營收成長機率不高,估與第三季相當。

雖然宏捷科目前以4G為主戰場,但預計2021年上半年,5G客戶將陸續有所貢獻,以全年來看,下半年將更為強勁,來自5G的營收占比將提升至約15~20%。

粗略估計,一支5G手機的砷化鎵用量大約是目前的1.5倍,若2021年5G手機以5億支估算,用量即相當於7.5億4G的手機。宏捷科持續擴增產能,預計12月底可達1.5萬片。

#二期 #客戶 #宏捷科 #吃緊 #訂單能見度