台股短暫拉回後,火速再戰萬四大關,里昂證券直指,台股憑藉充足流動性,外資持股水位逐步攀升到45%,加上融資餘額水位比起過去高峰時期還不算高,台股「站上萬四、挑戰萬五」機率大增,擬定長線擁抱優質股、短線並重防禦股的布局策略。

全球主要股市之所以能屢屢創高,最重要的因素在於國際熱錢極其充沛,台股近期不僅受惠國際資金進駐,里昂證券台灣區研究部主管陳鈞寧指出,10月M1B年增率是強勁的13%,M2則年增7%,象徵資金由定期性流向活期性存款,揮軍股市的充沛資金是推升指數最大功臣。

力挺台股的資金除了來自國際機構法人,發揮穩定台股結構的效用外,一般投資人也功不可沒。回顧上半年新冠肺炎初次大爆發時,融資餘額一度打到只有900億元左右,目前雖已回升至逼近1,700億元、波段增加逾八成,但里昂指出,與2018年中的前波融資餘額高點近2,000億元對照,目前融資餘額仍相對低。言下之意,暫時不存在市場所擔憂的融資餘額過高,使籌碼紊亂之問題。

就此看來,台股的流動性、基本面均未面臨大問題,陳鈞寧直指,目前最需要審慎看待的,還是新冠肺炎疫情再起影響。

他認為,全球新冠肺炎病例仍在高速增加中,各國政府必然會採取封城或其他更激烈管制手段,來阻止疫情傳播。雖然相比起疫情首次爆發時,各企業已有應對經驗,製造業所受傷害應會低於零售、飯店與休閒事業,但可以肯定的是,在受疫情殘害情況較嚴重的地區,消費者信心想恢復得要更多時間。

正因疫情仍看不到消退跡象,全球期待的疫苗要讓多數人施打完畢,恐不是一年半載可以達成,陳鈞寧說明,在家工作相關硬體、醫療與相關用品、電子商務、航運物流、汽車、在家健身產品與服務等族群,基本面持續獲得強大支撐,股價表現也將勝過其他新冠肺炎受害股。

針對里昂提出長線擁抱優質股、短線並重防禦股的布局策略,陳鈞寧說明,加權指數與多數個股評價並不便宜,儘管部分企業各擁利多,還有機會催動股價走強,建議旗下投資人還是要重視風險變化,鎖定長期營運成長題材健全的企業,如:台積電、聯發科、日月光投控、廣達與智伸科;短中期則青睞因缺貨驅動報價上漲族群與新冠肺炎受惠股。

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