紛擾不安的2020年已近尾聲,隨即將迎來2021年,帶動白酒行業將進入春節旺季,讓原本在下半年便進入備貨熱季的白酒產業,如今更在春節旺季題材簇擁下,成為市場資金青睞標的,行業板塊將延續成長勢頭,繳出亮麗成績。且預期行業內升級、集中與整合的趨勢仍會繼續,亦可看出資金最青睞的還是市場龍頭企業,形成板塊內強者恆強的趨勢。

大陸在新冠疫情逐步獲得控制後,白酒行業的營運情況便持續獲得改善,其中又以高端白酒修復的速度更為快速。

以白酒業龍頭—貴州茅台股價為例,7日收盤價再度寫下歷史新高紀錄。2020年以來至今,貴州茅台的股價累計漲幅達53%,經常成為帶領食品類股上攻的多頭司令。反觀大盤的上海A股指數,2020年以來的累計漲幅僅12%。如今隨著時序愈向元旦假期以及農曆新年靠攏,白酒行業的春節備貨旺季效應愈明顯,白酒行業的基本面就愈獲支撐。

2020年以來,白酒行業的表現就是相對強勁,除了產業旺季的效益外,最重要的是大陸經濟持續緩步增長的趨勢確立,加上內循環的發展大戰略,以及消費升級觀念的助攻,大陸境內對白酒,特別是高端白酒的需求,從以前的應酬文化,變成如今的家宴文化,市場的需求來源更具有底氣,繼而更確立高端白酒業的發展前景。

除此之外,目前正值白酒備貨旺季,不少重要酒企為了穩定管道庫存水準,透過控貨的策略以穩定市場價格,更為高端酒企基本面提供有利支撐。特別是在疫情後,消費者對食品安全的要求又更高,因此在進入2021年後,白酒行業的升級、集中與整合等三大趨勢會更為明顯,這將進一步支撐高端白酒的發展,資金更是往產業龍頭股集中。

就以貴州茅台為例,日前貴州茅台因在一年內累計捐贈達人民幣(下同)13.9億元,其中更因為有單筆捐贈金額超過1億元,而未經過股東大會授權,而被小股東舉報到中國證監會。此次的捐贈風波事件並無礙投資人對貴州茅台前景的樂觀預期,該公司股價持續在基本面看好下而續創新高。

但此事件反倒凸顯兩件事情。首先是貴州茅台在捐款時忽略了合規程序,是因為該公司章程中並未有大額捐款的相關規範,藉此事件,可望強化該公司在公司治理方面的規範更形完善。再加上貴州茅台本身持續進行優化銷售管道結構,以及管理更趨精細化之下,讓市場預期貴州茅台的股價還有繼續上攻的空間。

其次,儘管是白酒行業,但大陸釀酒行業卻是積極投入社會公益。據財經雜誌的資料顯示,大陸自2月份爆發新冠疫情以來,釀酒行業累計捐贈近15億元,捐贈企業和個人超過1,250家;釀一瓶酒,可以帶動一個地區的發展;捐一塊錢,可以幫助民眾度一時之急,展現釀酒企業對社會的責任。

就長期角度來看,大陸境內對白酒的需求依舊處在上升的趨勢中,因此白酒行業需求向好的基本面並未產生變化,更重要的是在消費升級下,消費者對於優質龍頭白酒青睞程度日益增高,形成白酒產業後市看俏;而在白酒板塊中,又以龍頭股最能獲得消費者與投資人的關愛。(飲酒過量,有害健康)

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